商业银行理财品创设模式与基础资产类别.pptVIP

理财产品创设与基础资产类别 我国理财产品的创设模式 资产池模式：表内资产池、表外资产池 一对一模式：单一信托、集合信托、基金专户、券商集合理财、保险、有限合伙份额等 资 产 池 债券 票据 信托产品 银行理财产品 货币市场工具 理财产品1 理财产品4 理财产品3 理财产品2 资产池模式示意 一对一模式示意 理财产品 单一信托 基础资产 客 户 资 金 客 户 资 金 集 合 信 托 基础资产 （1） （2） 基础资产——表内资产池 主要为票据、委托贷款类资产，债务人应符合各银行信用业务准入规则的要求，信用风险可控，通常需符合以下条件之一： 1、中诚信、大公、联合或新世纪等权威机构评级AA级（含）以上的企业； 2、国资委经营业绩考核为A级的中央企业及铁道部资金清算中心； 3、在银行行有授信额度，并可以全额占用； 4、 其它银行行风险管理、授信审批条线认可的融资企业。 表内资产池的基础资产通常由各银行投行部、公司银行部提供 基础资产——资本市场结构化产品优先份额 ××信托设立 集合信托计划 私幕（劣后方、投顾） 资金投资 购买集合信托计划、下单、补仓 沪、深证券交易所挂牌交易的A股股票，债券、封闭式基金、ETF基金、LOF基金 分配信托收益 理财计划 购买集合 信托计划 投资本金、收益 基础资产——股权收益权转让类产品 原委托人 （第三方） ×× 信托设立 信托计划 融资方 购买信托计划 购买股票收益权 回购 股票 收益权 分配信托收益 融资方持有的 标的股票 理财计划 受让信 托受益权 提供 质 押 担保 基础资产——房地产投融资类信托 对于房地产投融资类产品的认识，需要从监管规则入手 《关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知》（银监发[2011]11号） 单一类投资业务中，股权投资类业务（非上市公司股权投资）风险系数为0.5%； 集合类融资业务中，股权投资类业务（非上市公司股权投资）风险系数为1.5%； 单一类融资业务中，公租房及廉租房融资风险系数为0.5%，其他房地产融资为1%； 集合类融资业务中，公租房及廉租房融资风险系数为1%，其他房地产融资则为3%。 《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》 （银监发[2010]72号） 融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%； 银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权；（私人银行类产品除外） XX信托计划 保管银行 受托人 土地、在建工程抵押 第三方 房地产 公司 合格 投资者 受托管理 本金返还收益分配 还本付息 开发 销售经营回款 其它增信措施 购买信托份额 资金托管 XX 项目 贷款 融资类房地产信托——信托贷款类模式 XX信托计划 保管银行 受托人 土地、在建工程抵押 第三方 项目 公司 合作 银行 项目公 司股东 合格 投资者 受托管理 受让上述债权 本金返还收益分配 委托 贷款 还本 付息 贷款 本息 溢价回购债权 其它增信措施 购买信托份额 资金托管 开发 销售经营回款 XX 项目 项目公 司股东 形成债权 项目 公司 融资类房地产信托——受让债权附加回购模式 XX信托计划 保管银行 受托人 土地、在建工程抵押 第三方 房地产 公司 合格 投资者 受托管理 受让不动产收益权 本金返还收益分配 溢价回购不动产收益权 开发 销售经营回款 其它增信措施 购买信托份额 资金托管 XX 项目 融资类房地产信托——受让不动产附加回购模式 融资类房地产信托比较 模式 关联主体 优势 劣势 信托贷款 房企 方式简单易于接受 创新不足，与银行业务重叠 银行 方式简单易于接受 理财受规模限制 信托 方式简单易于接受 集合信托规模受限制 受让债权附加回购 房企 方式相对简单，资金使用灵活 需要先设立债权 银行 方式相对简单 信托 方式相对简单，法律关系明晰 规模受限制 受让不动产收益权附加回购 房企 不用另外增加工作 需要更强的增信措施 银行 法律关系有待认可 信托 实质还是融资 股权 投资 物业 投资 准入标准 项目公司股权结构、债务关系和业务模式清晰 稳定现金流 以投入资金计算的IRR25% 拟投资股权折价率40% 投资物业的土地证、房产证等已独立分割 拟投资物业折价率30% 资本化率6% 环境要求 形态要求 地级以上城市 中心城区 重点规划发展的新兴住宅区或商务区 具有城市稀缺资源 项目地房地产开发、抵押、销售制度完善 价格平稳，泡沫较小 能产生稳定现金流的经营性物业 住宅或综合性开发项目 保障类房地产开发项目 房地产 投资类 业务 基础资产——投资类房地产信托 XX信托计划 保管银行 受托人 土地使用权抵押 第三方 项目 公司 受托管理 优先级 信托单位 股权投资 投资收