工商银行资本构研究.docVIP

第1章绪论 1.1研究目的与意义 1.1.1研究目的 银行在国民经济中起主导地位的信用中介的作用。国家通过控制银行来控制信用，进行社会资源配置，把握整体经济发展。银行一旦出现体系性危机，将对我国国民经济产生重大影响。银行的资本结构不仅决定银行的价值和筹资成本，而且决定银行抵御和化解风险的能力大小。研究银行资本结构有着重要意义。 随着我国加入WTO和金融业的全面对外开放，我国商业银行面临着前所未有的激烈挑战，这就要求我国商业银行不断提高自身的竞争力，使自己在发展成熟的外资银行的冲击下立于不败之地。优化资本结构、完善公司治理结构是提高我国银行国际竞争力的根本途径，也是中国经济发展对银行自我发展提出的内在要求。 商业银行与一般企业一样，资本结构是否合理同样是维系其生存、成长与竞争的重要基础。然而银行作为经营货币的企业，是一类特殊的企业，其资金主要来源于负债。从一般资本结构理论出发，并不能准确地描述银行资本结构选择。由于中国制度环境的特殊性，中国银行资本结构的影响因素具有特殊性。对影响我国上市商业银行资本结构选择的因素进行研究，进而为银行经营提供有价值参考，具有现实意义。 研究的目的是在资本结构理论的基础上，针对我国银行资本结构的特殊性，分析总结影响我国上市银行资本结构的宏观因素和微观因素，并对我国上市银行选择资本结构的主要因素进行实证研究，分析主要影响因素的影响方向和程度，为资本结构优化提供实证依据，针对我国上市银行资本结构及银行经营提出合理的建议。 1.1.2研究的意义 有效的资本结构能够实现银行的发展目标。随着银行业的逐步对外开放和市场化，研究商业银行资本结构、从而改善其治理结构对提高银行的市场竞争力、维持国内经济和金融稳定有着重要的理论和实践意义。 （1）为我国银行资本结构优化提供理论基础和经验证据。西方大量的银行资本结构研究是以资本制度和发达金融市场的为前提的，而我国经济体制比较特殊，2004年后银行陆续股改上市，国内对银行资本结构的研究主要集中在调整资本结构，降低资本成本，提高经营绩效的目标上，从选择商业银行资本结构的原因角度出发的研究较少。针对我国银行面临的特殊环境，为我国银行资本结构优化提供理论基础和经验证据。 （2）有利于加强银行资本充足率监管，维持银行和金融体系的稳定性。目前，中国银行不断开放和市场化，我国银行必须建立以市场为基础的资本管理机制，优化资本结构，对资本充足率实行即时动态管理，完善资本补充制度，推动商业银行完善风险管理体系和控制机制，实现资本要求与风险水平和风险管理能力的密切配合，提高商业银行抵御风险的能力。 （3）有利于改善银行的内部治理机制，提升银行的国际竞争力。研究银行资本结构的影响因素，有利于银行优化资本结构，改善公司治理结构，实现银行价值的最大化，提升银行的国际竞争力。 1.2研究内容与方法 1.2.1研究内容 研究内容共分为六个部分： 第一章为绪论。提出要研究的问题，介绍了研究的目的与意义，介绍了本研究的主要内容和方法。 第二章为银行资本结构的相关理论。结合现代资本结构理论，分析银行资本结构的特殊性，提出影响银行资本结构的主要因素。 第三章为实证研究设计。提出研究假设，构建决定银行资本结构的理论模型。 第四章为实证研究结果及分析。将中国工商银行作为研究对象，以资本充足率作为被解释变量，以2005年以后银行上市后的数据作为样本，运用Eviews对影响银行资本结构的主要因素进行回归分析。 第五章为优化银行资本结构的建议。分析我国银行资本结构的特点和不足，根据实证结果，提出优化银行资本结构的建议。 第六章为结论与展望。总结研究的分析要点，提出研究的不足，并提出进一步研究的方向。 1.2.2研究方法 运用规范分析的方法分析提炼了我国上市商业银行资本结构的影响因素。在资本结构影响因素指标化的基础上，对我国上市银行资本结构的影响因素进行了实证研究。实证分析过程中，根据各解释变量与被解释变量的相关关系提出研究假设，进行了各相关指标的描述性统计分析，建立面板数据模型,运用eviews软件对我国2005年后中国工商银行的样本数据进行了多元回归分析。对实证结果进行解释说明并提出了优化我国工商银行资本结构的建议。 第2章银行资本结构的相关理论 2.1现代资本结构理论 （1）MM理论 1958年，美国经济学家、财务学家Modigliani、Miller在论文《资本的成本、公司财务和投资理论》中，阐述了 MM定理，开拓性地把从描述性、应用性的传统财务学领域对资本结构的研究纳入到一般均衡分析的理论框架当中，以期透过表面现象，探寻内在规律，从而挖掘出企业价值与其资本结构之间的关联联系。MM理论标志着现代公司资本结构理论的开始，也是当前最有影响的资本结构理论。后来的一些资本结构理论的发展几乎无一例外都是在不断放宽MM理