海运金融学第章.pptVIP

第五章 航运企业的债务融资 上海海事大学 甘爱平 本章概述 第五章 航运企业的债务融资 第一节 船舶融资的政府贷款 第二节 航运企业商业银行贷款 第三节 航运企业债券融资 第一节 船舶融资的政府贷款 一、政府贷款的含义 二、政府信贷的分类 三、船舶融资的政府贷款 以英国政府的信贷制度为例，造船贷款由银行直接向船东发放，如果购船人是英国船舶所有人，由工业大臣向银行签发担保书，并用政府基金来弥补利息损失；如果购船人系外国船舶所有人，则由“出口信贷担保署”签发保证书，由商业部弥补银行的利息损失。出口信贷担保所涉及协议如下图（图5-1和图5-2）。 第二节 航运企业商业银行贷款 一、商业银行贷款的分类 二、航运企业国内商业银行融资贷款的申请条件 三、商业银行对航运企业的贷款审查 四、航运企业对银行贷款的选择 第二节 航运企业商业银行贷款 商业银行贷款是企业筹措长短期资金的重要方式，它往往是企业凭借自身的经营情况、信誉和经济实力而需要担保抵押的长短期融资方式。 第四节 企业债券融资 债券是企业长期债务融资的手段之一。在了解债券市场之前，我们有必要先对债券本身进行一定的了解。本节主要是从债券的定义、类型和交易方式等方面对债券本身进行分析。 思考题 1、简述债务性融资的特点。 2、简述船舶融资中政府贷款的主要对象和特点。 3、简述航运企业国内商业银行融资贷款的申请条件。 4、简述商业银行对航运企业的贷款审查。 5、债券的定义与分类。 6、简述可转换债券的特点。 7、简述企业债券与公司债券发行条件的区别。 （六）利息 国际上长期船务贷款的利息几乎一成不变地都以伦敦同业拆放利率（London - Inter—Bank Offered Rate）简称“利宝”（Libor）作为基本利率，再在此基础上加一定的百分比。银行的贷款回报主要来自超过伦敦同业拆放利率的“利差”（Margin）部分。 借款人应在自己选择的利息期的最后一日支付利息。在实践中，贷款银行往往会要求借款人支付利息的期限不长于3个月或6个月，即使利息期为9个月或更长，借款人也必须每3个月或6个月支付一次利息。如前所述，贷款利率大都采用伦敦同业拆放利率，然而不同银行所报出的伦敦同业拆放利率可能有所不同，因此在贷款合同中应明确确定伦敦同业拆放利率的方法。一般的做法是在不同的伦敦同业拆放利率之间取一个平均值。 四、航运企业对银行贷款的选择 随着金融信贷业的发展，可向企业提供贷款的银行和非银行金融机构不断增多，企业有可能在各贷款机构之间作出对自己最为有利的选择。 在选择银行时，最为重要的是要选用适宜的贷款品种、承担最小贷款成本和获取最优贷款条件。贷款品种的选取则主要是依据企业自身融资的目的和需要，再从上述既有的各贷款种类中进行抉择。然后的关键就在于资金成本的计算，因为一旦企业确定了贷款品种之后，资金成本的最小也就意味着贷款条件的最优。 第三节 商业票据融资 一、票据的含义 票据是在货币或商品的让渡中，为反映债权债务关系的发生、转移和清偿而使用的一种信用工具。它所体现的债权债务关系，具有不同的社会属性和独特的技术性能。这种属性和性能，通过它的特定形式和运动规律使债权债务得以确切的表现，并按一定的方式设立、转让、流通和清偿。票据作为一种信用工具，是在商品交换和信用活动中产生和发展起来的。在现代社会，票据对媒介商品运动和调节资源配置发挥着愈来愈重要的作用。 二、票据的分类 1、法律上的分类 目前世界上各国对票据的种类在法律中规定得很不一致。《美国统一商典法》将票据分为汇票、本票、支票和存款单四种； 《英国票据法》则把票据分为汇票和本票，支票被认为是汇票的一种。大陆法系国家的法律如《德国票据法》、《法国商典法》、《瑞士债务法》、《日本票据法》以及《海牙统一票据规则》、女日内瓦统一汇票本票法》将票据仅分为汇票和本票，支票则被认为是另外一种有价证券。其原因在于支票制度产生较晚，历史发展道路与汇票、本票有所不同。 《中华人民共和国票据法》(以下简称《票据法》)将票据分为三种，即：汇票、本票和支票，并分别下了定义。 2、学理上的分类 (1)依在票据关系中，出票人是否兼当付款入，可将票据分为委托票据和自付票据。 (2)依票据的经济职能，可将票据分为支付票据与信用票据。 3、从交易角度看，即按照发行过程中有无中间交易商来划分，商业票据可分为直接汇票和交易商汇票二种。 三、票据功能的延伸——票据信用制度 随着现代市场经济的发展，票据信用的内涵及功能有了较大扩展： 1、信用升级功能，在买方的信用难以