第九章企业投项目效益审计.pptVIP

（二）专利权行使经济效益的审查 目前国际上通行的转让方所得利润不应超过引进方所得的利润的30％ 1、专利权成本的测算 2、专利权行使的经济效益评价 专利权对资产所有者和权利行使人来说，虽然出发点不同，但都有共同的目标，即希望以一定的投资获取最大的收益。这里仅以专利权行使的经济效益为例，说明如何进行评价审查。 例：某企业自己发明一项新工艺，在取得专利权的当年决定投入使用，在原有设备基础上生产新型专业产品。 该专利权的研究开发成本及一次专利权申请费为66000元，有效期为12年；专利产品年产量为20000元，单位变动成本16元，单价20元，年固定成本总额60000元。内部审计人员对该项专利权的使用经济效益审查如下： （1）该专利产品的盈亏平衡点=60000/（20-16） =15000（件） （2）每年盈利=（20000-15000）×（20-16） =20000（元） （3）该专利权收益=20000×12-66000=174000（元） 评价的结果是该专利权的行使经济效益比较好。 一、筹资决策的经济效益审计 （一）筹资内部控制评审 1、职务分离控制。 （1）筹资计划编制者与审批人员适当分离； （2）经办人员不得接触会计记录； （3）会计记录人员与负责收付款人员分离； （4）证券保管人员应与会计记录人员分离 第四节 理财项目效益审计 2、授权批准控制。 3、筹资收入款项的控制。 4、筹资业务有关支付款项的控制。 （1）通过代理机构发放，减少签发支票的次数； （2）定期核对款项支付清单和开出支票总额； （3）股利发放应以董事会有关决议文件为依据。 5、实物保管控制。 （二）筹资决策和计划的审查 1、筹资成本高低的审查 筹资成本又称资金成本，是指企业为了筹措和使用资金而发生的代价。包括资金筹集费和资金使用费。 筹资成本率是评价筹资决策的核心指标，对于筹资金额和筹资条件相当的方案，应选筹资成本率较低的方案。 如有的筹资方案是各种筹资方式的组合，应选综合资金成本率最低的组合方案。 例：某企业委托某证券公司发生800万元债券，期限三年，年利率12%，发行代办费率2%，则该筹资方案的筹资成本率为： Ｋ＝800×12%/800×（1-2%）＝12.24% 例：某企业的筹资总额为1000万元，筹资方案由四种筹资方式组成，它们的筹资比例和筹资成本如图表： 筹资方式 筹资比例（%） 筹资成本率（%） 发行债券 45 5 发行优先股 15 10 发行普通股 30 15 银行借款 10 4.5 2、筹资总量的审查 （1）筹资突破点法 筹资突破点是指在保持筹资成本率不变的前提下，可筹集到的资金总限度。 筹资突破点=某特定资成本率的筹资限度/该种资金所占筹资比例 例如筹资成本率为13%的普通股筹资的限度为300万元，在筹资总额中占60%，则相应的筹资突破点为300万/60%＝500万元。 现举例说明综合筹资方案的筹资突破点的计算。 例如某公司现有资本100万元，其中长期借款、优先股和普通股各占20%、5%和75%。为了满足追加投资需要，公司拟订筹资计划，有关资金筹措限度和筹资突破点计算如下表： 筹资种类 目标比例 资金成本率 资金筹措限度 筹资突破点 筹资总额范围 长期借款 20% 6% 7% 8% 10000元以内 1-4万元 40000元以上 10000/20%=50000 40000/20%=200000 5万元以内 5-20万元之间20万元以上 优先股 5% 10% 12% 2500元以内 2500元以上 2500/5%=50000 5万元以内 5万元以上 普通股 75% 14% 15% 16% 22500元以内2.25-7.5万元75000元以上 22500/75%=30000 75000/75%=100000 3万元以内 3-10万元之间10万元以上 筹资突破点计算是筹资总量审查中的常用方法，它可以大致衡量企业筹资总量的合理性。 例如上例中，长期借款的目标比例保持20%不变的情况下，筹资成本率为6%，该公司能筹集5万元的资金总额；但当筹资总额超过5万元时，筹资成本率就会上升到7%。 （2）边际筹资成本率 所谓边际筹资成本率就是筹资每增加一个单位所增加的筹资成本率。 某类资金边际筹资成本率=该类资金筹资成本率×该类资金所占筹资比例 在上例图表中：当筹资总额在30000元以内 长期借款的边际筹资成本＝6%×20%＝1.2% 优先股的边际筹资成本＝10%×5%＝0.5% 普通股的边际筹资成本＝14%×75%＝10.5% 在此例中显然优先股的边际筹资成本率最低， 普通股的边际筹资成本率大大高于借款和优先股，企业在改变筹资比例时，就应审查企业的选择是否正确，是