1.公司股本结构与主营业务.doc

1. 公司股本结构和主营业务 1.1 股本结构 山东黄金矿业股份有限公司是根据山东省经济体制改革委员会鲁体改企字[2000]第3号文《关于同意设立山东黄金矿业股份有限公司的批复》，由山东黄金集团有限公司、山东招金集团公司、山东莱州黄金（集团）有限公司、济南玉泉发展有限公司（原名济南玉泉发展中心）、山东金洲矿业集团有限公司（原乳山市金矿）五家法人单位共同发起设立的。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2003]89 号文批准，公司于2003 年8 月13 日通过上海证券交易所采取上网定价方式公开向社会公众发行人民币普通股6,000 万股，于上交所上市。至今，公司总股本14.2亿，全流通。公司的实际控制人为山东省国资委。 图1：公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 资料来源：公司公告 大通证券研发中心 2.2 主营业务构成 山东黄金是纯金生产的上市公司，主业黄金收入占比99.55%。毛利占比为98.93%。 图2：山东黄金2012中期收入结构 资料来源：公司数据 大通证券研发中心 图3：山东黄金2012中期毛利结构 资料来源：公司数据 大通证券研发中心 3.资源储量继续增长有望 3.1　行业基本情况 我国黄金行业的现况，已知的金矿储备仅占全球已知金矿储备总量的4%，黄金资源的稀缺性尤为明显。 图4：中国黄金储量占比不高 资料来源：USGS　大通证券研发中心 历史原因，我国黄金行业一直存在着集约化水平低、企业数量多规模小的较低产业集中度，加大资源整合、提高产业集中度成为我国黄金行业未来发展的大趋势。为解决我国黄金工业发展中存在的产业集中度低、资源保障程度低等问题，2009年5月8日，工业和信息化部原材料工业司、国家发展和改革委员会产业协调司联合组织召开《黄金工业发展专项规划（2009－2015年）》和《黄金工业产业发展政策》专家论证会；2009年9月，国土资源部、国家发展和改革委员会、工业和信息化部等部委联合发布了《关于进一步推进矿产资源开发整合工作的通知》，明确提出了推进矿产资源开发整合的目标任务及基本原则。 2011 年中国黄金产量达到360.957 吨，比上年增加20.081 吨，增幅5.89%， 再创历史新高，连续5 年保持全球第一产金大国的地位。其中，黄金矿产金完成301.996 吨，比去年同期增长7.84%；有色副产金完成58.961 吨，比2010年同期下降3.09%。其中十大黄金集团累计完成黄金成品金产量184.019 吨，比去年同期增长9.74%，生产黄金成品金产量占全国的50.98%，集中度较2010年进一步上升，初步形成了大型黄金企业主导黄金工业发展的格局。 3.2　公司资源储量增加基本情况 山东黄金作为国内大型上市黄金矿业公司的代表，也是山东黄金集团旗下黄金矿业板块的唯一业务发展平台，在控股股东黄金集团的大力支持下，制定了长期发展战略规划，将“资源整合”作为其发展的重中之重，在未来将加大通过收购、整合等方式增加资源储备的力度，同时稳步扩大产能，以逐步做大做强上市公司，为股东创造价值。 公司将通过三种方式增储：内部挖潜；对外的资源并购；大股东山东黄金集团的资产注入；目前公司黄金储量400 吨左右，至2013年公司黄金资源储量将大幅增长的预期相对明确。 最近的资产收购情况：与三季报同时公告，公司收购福建省政和县源鑫矿业有限公司80%股权。源鑫公司拥有一个采矿权和一个探矿权，采矿权与探矿权的基本情况如表1、表2。 表1：交易的股权的采矿权情况 资料来源：公司公告　大通证券研发中心 表2：交易的股权的探矿权情况 资料来源：公司公告　大通证券研发中心 2012 年8 月由福州东鑫矿业技术有限公司编制了《福建省政和县东际矿区金（银）矿上部矿生产勘探暨下部补充详查地质报告》， 核实基准日为2012 年6 月30 日，该报告尚未经福建省国土资源评估中心评审，本次核实工作获得保有矿石量289.70 万吨，金金属量10.94 吨，平均品位3.78 克/吨；银金属量117 吨，平均品位40 克/吨。该报告目前正在办理于福建省国土资源厅的储量评审备案手续。 4.公司生产规模在稳步扩张 公司下属主要矿区之一的三山岛金矿位于山东省莱州市三山岛特别工业区，自身及周边黄金资源储量巨大，但目前较低的采选能力制约了三山岛金矿的发展空间，不能满足实施规模化经营的需要。为解决三山岛金矿的采选能力不足问题，公司拟投入非公开发行募集资金4.7 亿元用于增资莱州公司建设三山岛金矿8,000 吨/日扩建工程。该项目完成后，日采选矿量能力将增加4,500 吨，达到8,000 吨。该项目建成达产后，随着公司采选能力的提升，后续生产流程的产能将充分释放，公司的黄金产品产量及经营业绩也将得到大幅提