必威体育精装版BDI指数分解说明.pdf

  简析 BDI 指数 随着我国经济和贸易的持续大幅攀升，尤其是最近十年，中国的航运业得到 了迅速的发展。上海国际航运中心建设的启动又令航运热进一步升温。波罗的海 干散货运价指数 (Baltic Exchange Dry Index, BDI)开始走进中国，成了经常被 引用的一个经济指标。由于 BDI 是海运运价指数，故有证券分析师把 BDI 作为 分析航运股走势的工具；由于 BDI 代表的是原材料的海运运价，故有学者将 BDI 作为预测经济走势的预警指标。 BDI (Baltic Exchange Dry Index, BDI),即波罗的海干散货运价指数，由波罗 的海航交所每日发布。波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市 场，1744 年诞生于美国佛吉尼亚波罗的海咖啡屋，目前是设在英国伦敦的世界 著名的航运交易所，全球 46 个国家的 656 家公司都是波罗的海航交所的会员。 为了满足客户的需要，波罗地海航交所于 1985 年开始发布日运价指数――BFI， 该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程 度和所占比重构成的综合性指数。1999 年，国际波罗的海综合运费指数（BDI） 取代了 BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。 一、BDI 指数构成 最初的 BDI 指数由三部分组成， 1、BCI(Baltic Capesize Index)，波罗的海海岬型指数，吨位：8 万吨以上， 主要运输货物：焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料，占 BDI 权 重：1/3； 2、BPI(Baltic Panamax Index)，波罗的海巴拿马指数，吨位：5~8 万吨， 主要运输货物：民生物资及谷物等大宗物资，占 BDI 权重：1/3； 3、BHMI(Baltic Handymax Index)，波罗的海轻便型指数，吨位：5 万吨以 下，主要运输货物：磷肥、碳酸钾、木屑、水泥，占 BDI 权重：1/3。 2005 年 7 月 1 日，波罗的海航交所公布了Baltic Supramax Index(BSI)， 该指数反映了超级大灵便型船（52454 载重吨/10 年或以下船龄/4x30 吨吊杆） 的市场租金变化情况，以取代目前反映大灵便型船（45496 载重吨/15 年或以下 船龄/4x25 吨吊杆）的 BHMI 指数。在航线构成上，BSI 指数有五条航线，其中 第四航线是由 BHMI 指数 4a 和 4b 航线合并而成，即将欧陆/美湾航线、美湾/   欧陆航线合并为大西洋往返航线，其它航线则与 BHMI 指数一致。BSI 指数将与 BHMI 指数并行半年，直至 2006 年 1 月 1 日BSI 指数正式取代 BHMI 指数。 此时 BDI 指数计算方法是将 BPI、BCI 和 BHI 指数相加，取平均数，然后 乘 以 一 个 固 定 的 换 算 系 数 0.998007990 得 出 的 ， 即 BDI=((BCI+BPI+BSI)/3)*0如下 随着亚洲，尤其是中国经济的崛起，今天的 BDI 是一个由四个分指数 BCI、 BPI、BHSI 和 BSI 构成的综合指数，四个分航线指数权重相等。其中 BCI 的全 称为波罗的海·海岬型船指数（BALTIC EXCHANGE CAPESIZE INDEX）、BPI 的全称为波罗的海·巴拿马型船指数（BALTIC EXCHANGE PANAMAX INDEX）、BHSI 的全称为波罗的海·灵便型船指数（BALTIC EXCHANGE HANDYSIZE INDEX）、BSI 的全称为波罗的海·大灵便型指数（BALTIC EXCHANGE SUPRAMAX INDEX）。 截止2009 年6 月30 日，BDI 指数的计算方式为：BDI=（BCI+BPI+BSI+BHSI） /4*1.1926213627 2009 年 7 月 1 日开始，为了促进衍生产品交易，波罗的海交易所对波罗的 海干散货综合运费指数（BDI）采用期租数据进行计算。BDI 把波罗的海好望角 型船，巴拿马型船，超级灵便型船和灵便型船的期租市场指数计算在内，每种船 型各占 BDI 的25% 。 其具体计算公式为：BDI＝((CapESizeTCavg + PanamaxTCavg +SupramaxTCavg + Hand