中小尺寸LCD上游材料的领跑者.PDFVIP

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2017-12-24 发布于天津
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中小尺寸LCD上游材料的领跑者.PDF

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中小尺寸LCD上游材料的领跑者

公司研究深度研究电子元器件莱宝高科 002106 增持 2007/09/11 首次评级中小尺寸 LCD 上游材料的领跑者当前股价 2007/09/07 经营预测与估值 RMB35.69 2006A 2007E 2008E 2009E 主营收入（百万元） 487.0 566.1 891.8 1291.6 主营利润（百万元） 282.1 303.5 457.2 620.2 净利润（百万元） 211.6 229.8 340.9 449.2 股权数据 EPS （元） 1.084 0.906 1.343 1.770 总股本（百万股） 254 P/E （X ） 34.0 40.7 27.5 20.8 流通 B 股（百万股） N/A 净资产收益率（%） 43.4% 16.5% 21.9% 25.5% 可转债（百万元） N/A 公司的现有产品 ITO 导电玻璃和彩色滤光片(CF)为LCD 的原材料，产流通 A 股市值（亿元） 23.39 品在中小面板 LCD 产业链中处于上游,利润也为上游材料最高。莱宝高科的ITO 的毛利率在40%以上，而CF 的毛利率更高达60%以上。市场的扩张是公司持续增长的动力。受下游需求强劲的影响，现有产品产能得到充分利用。为满足下游需求，公司募集资金项目 TFT-LCD 空基本数据市净率 07H1 (X) 5.55 盒将于2008 年量产，产能为月产 3 万对；电阻式触摸屏项目已经有了小资产负债率 07H1 （%） 27.82 规模的试产，到2008 年底，将建成年产46 万片高档电阻式触摸屏的生产每股净资产 07H1 （元） 7.69 能力（以玻璃基板规格为370mm ×470mm 计）。股息率 06A （%） 0.84 公司的核心竞争力是技术的积累和创新。高科技企业的成长史就是一 TRACING P/E (X)* 35.49 个技术不断进步和积累的过程。莱宝高科从 ITO 导电玻璃、CF 产品，到 *最近四季盈利计算。 TFT-LCD 空盒，再到电阻式触摸屏，公司不断延伸产业的深度和广度