关注炼厂和运输进度价差仍在扩大.PDF

商品研究|原油日报 2017-08-30 |中大期货研究院 能源化工组 关注炼厂和运输进度 价差仍在扩大 研究员： 观点摘要： 张灵军 行情回顾： 05718427 zhanglj@ 上一交易日，哈维飓风继续影响美湾地区，市场关注飓风后炼厂和运输何时恢复。 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 最终首行Brent 和WTI 分别收于52 （+0.11）和46.44 （-0.13）美元/桶。WTI-Brent 价差继续扩大至5.56 美元/桶。 联系人： 刘慧 基本面跟踪： 05718332 1.据Bloomberg 报道，哈维飓风从墨西哥湾向德克萨斯-路易斯安纳州移动，目前墨西 lh@ 期货从业资格：F0245055 哥湾受影响关闭的原油产能为31.95 万桶/ 日，较周一下降1.19 万桶/ 日；受影响的炼 厂产能为338 万桶/ 日。 张韬 05718311 2.据美国石油协会 （API）数据显示，截至8 月25 日当周，美国原油库存-578 万桶， zhangt@ 预期-211.5 万桶，前值-359.50 万桶。汽油库存+47.6 万桶，前值+140.20 万桶。精炼 期货从业资格：F0243951 油库存-48.6 万桶，前值+204.80 万桶。库欣地区原油库存+58.2 万桶，前值-46.20 万 桶。 技术面研判： 相关报告 油价上周处于回踩后寻求企稳阶段，短期看 Brent 与WTI 均处于突破短期下跌通 加拿大一把火，油价冲高回落 道后横向整理阶段，本周可能向上选择的概率更大。中期看Brent 上涨趋势好于WTI， 2016-05-06 只要不破50 和46.6 一线，仍维持上涨趋势趋势看待,WTI 目前处于关键区域。Brent EIA 库存上升，油价承压 2016-05-05 和WTI10 月合约上方压力位分别为53.6 和50.5 一线，下方支撑50 和46.6 一线。 供需失衡担忧重启，油价连续调 整 结论及操作建议： 2016-05-04 上一交易日，哈维飓风继续影响美湾地区，市场关注飓风后炼厂和运输何时恢复。 供给端来看， 近期利比亚不确定性开始增加，前期 100 万桶/ 日产量水平或成峰值， 该因素可能成为供给收缩最大潜在因素。哈维飓风对炼厂的影响大于油井，预计近几 周EIA 数据波动将较大。ARA 地区和新加坡地区成品油库存下滑。结构上，Brent 和阿 曼首次行价差升水幅度继续小幅扩大，WTI 贴水扩大，成品油端近月升水幅度再度转强， 成品油端近月升水幅度再度转强，且欧洲的柴油需求有加速迹象，三大地区成品油裂 解价差重新扩大。 风险提示： 1.美国产量情况，WTI 生产商空头持仓增加情况； 2.OPEC 减产履约情况，利比亚、尼日利亚增产情况。 中大期货研究|能源化工|原油日报 一、 原油市场价格跟踪 图1： 主要原油期货价格走势