新加坡人民币离岸中心的比较优势.PDF

2013年第17期 主持人:张　林 新加坡建设人民币离岸中心具有地缘优势、制度优势和市场优势，符合人民币国 际化的整体战略和人民币离岸市场多元化的发展趋势 新加坡人民币离岸中心的比较优势 李欢丽　李石凯 20 13年5月，有两则经济新闻引起 加坡离岸金融市场的发展经历了创立、 ACU，从事离岸金融业务。1981年， 了全球广泛关注：其一是中国 发展和转型三个阶段。 新加坡允许ACU通过货币互换安排获 工商银行新加坡分行作为首家人民币清 创立阶段：1968～1976年 得新加坡元。1984年，新加坡建立亚洲 算行正式启动离岸人民币清算业务；其 新加坡亚洲美元市场资金主要来自 第一家金融期货交易所国际金融交易所 二是国际著名的金融机构汇丰控股和渣 亚太地区的跨国公司、各国的中央银行 (SIMEX)，推出欧洲美元存款利率期货 打银行在新加坡发行首批人民币离岸债 和政府机构以及银行同业存款。为了建 和欧洲日元期权。1990年，新加坡将外 券。这两大事件标志着新加坡人民币离 立亚洲美元市场，吸引银行加入ACU的 国居民持有新加坡本地银行股权限制由 岸中心建设进入了一个新阶段，新加坡 经营，1968年新加坡政府取消了亚洲美 20%提高到40%。1992年，新加坡放宽离 将在可以预期的未来成为重要的人民币 元市场的外汇管制，除此之外还采取了 岸银行的新元贷款额度限制，其上限由 离岸中心。虽然新加坡只是一个人口531 一系列的财政奖励措施。1972年，新加 原来的5000万新元提高到7000万新元。 万，土地面积715.8平方公里的岛国，但 坡金融管理局为了鼓励欧洲银行到新加 这些措施刺激了新加坡离岸金融业务的 它的人均GDP却超过美国、日本、德国 坡经营，取消了银行必须持有20%的流动 发展。到上世纪90年代末，作为亚洲美 等经济大国。根据国际货币基金组织的 准备要求。在这些奖励措施下，亚洲美 元交易中心的新加坡，其外资银行的资 数据统计，2012年新加坡的人均GDP为 元市场得以茁壮成长。1973年，居民和 产已占银行业总资产比重的80%，ACU 51162美元，全球排名第十。更加重要 企业获准投资于亚洲美元市场，推动新 增加到100多家，亚洲美元债券累计发行 的是，新加坡是一个传统的国际金融中 加坡成为一个以经营美元为主，兼营德 361笔，金额20.54亿美元。新加坡离岸 心，2012年新华-道琼斯国际金融中心发 国马克、英镑、瑞士法郎等十多种硬通 金融市场的外汇交易也突飞猛进。1998 展指数显示，新加坡的国际金融中心地 货的全球金融市场。到1975年，新加坡 年外汇业务营业额达1390亿新元，仅次 位仅次于伦敦、纽约和香港，全球排名 境内从事ACU的金融机构增加到66家， 于伦敦、纽约和东京，成为世界第四大 第四。作为人民币离岸中心，新加坡具 存款总额高达125.97亿美元，年均递增 外汇交易市场。此外，新加坡政府还推 有显著的地缘优势、制度优势和市场优 85.5%，相当于1975年新加坡国民生产总 出了离岸保险业务，1992年该项收入达 势。新加坡人民币离岸中心建设将有利 值的2.5倍。同期，新加坡亚洲美元债券 到6.82亿美元，占新加坡保险业总值的 于加快人民币的国际化进程和实现人民 开始兴起，1972年新加坡还涉足国际银 10%。 币离岸中心的多元化。 团贷款。至此，新加波离岸金融市场的 转型阶段：1998年至今 构建已经基本完成。 新加坡金融业突飞猛进的发展带动了 新加坡离岸金融市场发展历史的简要 发展阶段：1976～1998年 该国整体经济的发展，金融服务业的产 回顾 从1976年开始，新加坡政府加快了 值及就业率增长成为新加坡经济起飞的 离岸金融改革步伐。1976年，新加坡 主要动力。由于新加坡把境外金融