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2018-08-19 发布于天津
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偏离购买力平价的非线性均值复归

第 17 卷第 6 期系　统　工　程　学　报 Vol. 17 No. 6 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2002 年 12 月 JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING Dec. , 2002 短　文偏离购买力平价的非线性均值复归① 张　　 , 徐剑刚 , 唐国兴 (复旦大学管理学院 ,上海 200433) 摘要 : 由于存在交易成本,偏离购买力平价可能呈非线性的均值回复特性. 结果表明偏离购买力平价呈非线性 ( ) 的均值回复 ,指数平滑转换自回归 ESTAR 模型描述了这种非线性特性. 关键词 :购买力平价 ; ESTAR 模型 ; 均值复归 ( ) 中图分类号:F830. 7 　　　文献标识码 :A 　　　文章编号 :1000 - 5781 2002 06 - 0566 - 04 Nonlinear mean reversion of purchase power parity deviations ZHANG Tao , XU Jiangang , TANG Guoxing ( School of Management , Fudan University , Shanghai 200433 , China) ( ) Abstract :As the presence of transactions costs , deviations from purchase power parity PPP may follow a nonlinear process that is mean reverting. The results reveal that deviations from PPP is a nonlinear mean reversion , exponential smooth transition autoregression ( ESTAR) model can describe this nonlinear na ture. Key words : PPP ; ESTAR model ; mean reversion 0 　引　言归速度越慢. 故偏离购买力平价呈非线性的均值 ( ) 回复特性. 文[3 ,4 ]在指数自回归 EAR 模型基础购买力平价是国际经济学中最重要的问题之