技术经济学概论第四章专用课件.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 多因素敏感性分析 经济性评价 其它指标评价法 投资回收期法 现值法 IRR法 备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法 将不确定性因素同时变化一定的幅度，分析对评价指标的影响程度。上例中选择销售收入和建设投资两个不确定性因素同时变化，对评价指标NPV的影响，分别取正负10％两个不同组合，计算结合列于下表。 两因素变化对 NPV 的影响 组合序号 销售收入变化％ 建设投资变化％ 净现值NPV(万元) 1 0 0 434 2 +10 -10 1314 3 +10 +10 1090 4 -10 +10 -340 5 -10 -10 -130 总结：敏感性分析的步骤： 经济性评价 其它指标评价法 投资回收期法 现值法 IRR法 备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法 练习pp79． 某项目初始投资为8000元，在第1年末现金流入为2000元，第2年末现金流入3000元，第3、4年末的现金流入均为4000元，请计算该项目的净现值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i0=10％)。 8000 2000 0 2 1 3 4 3000 年 4000 解：NPV=-8000+2000(P/F，10％，1)+3000 (P/ F，10%，2)+4000(P/A，10％，2) (P/F，10％，2)=2035.9 NPVR=NPV/ Ip =2035.9/8000=25.4% 总结：敏感性分析的步骤： 经济性评价 其它指标评价法 投资回收期法 现值法 IRR法 备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法 0 1 2 3 4 净现金流量 -8000 2000 3000 4000 4000 净现金流量折现值 -8000 1818 2479 3005 2732 累计净现金流量折现值 -8000 -6182 -3703 -698 2034 T动态=4-1+|-698|/2732=3.26年 令NPV=-8000+2000(P／F，IRR，1)+3000(P/ F，IRR，2)+4000(P/A，IRR，2)(P/F， IRR，2)=0 得IRR=20％ 该项目动态回收期Tp 总结：敏感性分析的步骤： 经济性评价 其它指标评价法 投资回收期法 现值法 IRR法 备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法 例：十一五期间我国准备调整能源政策，扩大核电比重，以解决未来的电力需求。目前我国有七个在建核电站项目，其中一个核电站的建设成本为200亿人民币，这里给出一些估计数据：寿命期是30年，年收益为30亿元，年经营成本为15亿元，其末残值为10亿元。 （1）当该项目的基准收益率定在10%时，此项目是否可行？ （2）在其他的原始数据保持不变条件下，项目的年收益需要上升到多少或者项目的建设费用必须减少到多少才能使项目可行，请分别计算？ 总结：敏感性分析的步骤： 经济性评价 其它指标评价法 投资回收期法 现值法 IRR法 备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法 （1）NPV= -200+(30-15) (P/A,10%,30)+10(P/F，10%,30)= -59 亿元 所以，此项目不可行。 （2）设项目年收益为TR，投资额为TC NPV = -200+(TR-15)(P/A,10%,30) +10(P/F,10%,30) ≥0 TR≥36亿元 ， 即年收益要提高至 36亿元以上项目才可行。 NPV=TC+(30-15)(P/A,10%,30) +10(P/F,10%,30) ≥0 TC≤141亿元 ， 总投资下降至141亿元以下项目可行。 总结：敏感性分析的步骤： 经济性评价 其它指标评价法 投资回收期法 现值法 IRR法 备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法 例