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PTA反弹不宜过度乐观-宝城期货.PDF
PTA
PTA 反弹不宜过度乐观
宝城期货 庞春艳
PTA1505 合约期价在 1 月中创出新低后展开反弹,至今已反弹 250 元/吨以上,市场气氛明显好转,
但是对于此次反弹,我个人认为只是抄底情绪的释放,丌宜过度乐观。
反弹的理由:
1、PTA 期价跌至低位,市场抄底意愿强;
2、原油价格止跌,市场心态企稳,织造企业入市抢购,导致涤丝市场销售好转,价格企稳,聚酯装置检
修可能往后推迟,另外聚酯厂库存较低,企业无压力,开工率将继续保持在高位,对 PTA 呈利多影响;
3、近期虹港石化、福建佳龙及桐昆石化等装置故障,PTA 开工率受到影响,劢态供需呈偏紧状态。
后市下跌风险:
1、原油底部尚未确认,如果再度下跌,PTA 将受到拖累;
2、PTA 产能 4348 万吨的高位,企业加工处于盈亏线附近,企业生产积极性高,前期故障装置重启后,
市场供应增加,对价格有压力;
3、春节临近,终端织造活劢萎缩,实际需求下降。
因此,短期 PTA 反弹可能延续,但空间丌宜乐观 ,操作以反弹做空为主。
附图:
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PTA
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PTA
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PTA
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