1星光能源-2017年亚洲及中国沥青市场的变化-浙商期货.doc

[Table_main] 衍生品市场类模板 化工品研究 报告日期：2017年03月10日 2017中国沥青行业年会 ——会议纪要 ：付晓芸 Z0012306 ：0571：fuxiaoyun@ [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 付晓芸 数据提供人： 付晓芸 报告导读 要点： 据百川资讯估计，2017年国内沥青产量增幅大幅放缓2%至2450-2460万吨左右，过去两年国产量同比增幅均为8.5%左右。 2017年沥青进口量不乐观 据百川资讯估计，2017年沥青进口量方面预计同比下滑10%至430-440万吨，前两年进口量同比增幅分别为14.6%和5.1%。 星光能源认为，从韩国三大炼厂，SKGS和双龙的情况来看，年一季度至今，GS持续了减产状态，三四月份GS完全没出口，SK出口量也比较低，双龙维持出口，但很多销往其余国家，比如澳洲。 交通运输部规划研究院，公路所规划室韩先科主任认为“十三五”期间公路投资仍将高位运行，但是增速大幅放缓，增速拐点已经出现。“十三五”期间西部地区的公路是主要增量，国省道是主要重点。“十一五”、“十二五”期间国家主要关注的是高速公路和农村公路的建设。 星光能源认为，“十三五”15万亿的交通投资额估计较为保守，终值。 对于今年供需偏紧大家普遍比较赞同，但上周时对于盘面的继续上涨生厂商、贸易商以及投资公司存在分歧。 正文目录 星光能源-2017年亚洲及中国沥青市场的变化 4 1.1. 星光能源概况 4 1.2. 供给端情况回顾及展望 4 1.3. 需求端情况回顾及展望 5 1.4. 总结 5 2. 交通运输部规划研究院-公路发展现状及展望 5 2.1. “十二五”发展情况回顾 5 2.2. “十三五”公路交通发展展望 6 3. 百川资讯沥青行业一数据发布 7 3.1. 国内石油沥青表观消费量 7 3.2. 国内沥青产能产量及特点 8 3.3. 沥青进出口 9 3.4. 2017年市场数据发布 10 4. 会后沥青企业交流情况 10 图表目录 图表 1 韩国沥青出口量 4 图表 2新加坡燃料油和沥青价格 4 图表 3 国内沥青表观消费量 5 图表 4高速公路新增里程 5 图表 5 国内公路总里程 6 图表 6国内高速公路里程 6 图表 7 中国沥青表观消费量 7 图表 8 沥青流向 7 图表 9道路沥青市场消费量 7 图表 10 国内沥青开工率 8 图表 11 分省份沥青产量 8 图表 12分厂家沥青产量 8 图表 13 分省份沥青产量 9 图表 14分厂家沥青产量 9 图表 15 韩国炼厂沥青产量及进口量 9 图表 16 2017年各省市交通投资计划 10 星光能源-2017年亚洲及中国沥青市场的变化 发言人：星光能源年总贸易量300万吨，沥青占一半，还有100万吨左右的原油。目前亚洲的贸易量130-150万吨之间，占据澳洲市场供应量1/3，东南亚，欧洲和美洲市场都有在开展。的趋势亚洲的沥青产量会持续增加，而其他地区的沥青产量会减少，世界很多国家的沥青需求在增加或者回升所以接下来沥青的跨区贸易会变得更为活跃，现在亚洲已经有很多货物运往欧洲，美洲等。16年初原油暴跌，沥青利润非常好。当时星光运往中国的原油到岸价大概只有1100元左右，地炼用此生产沥青利润能有一吨，国外炼厂生产沥青利润也非常好，所以当时国内外炼厂都开足马力生产，高库存贯穿了2016的前三个季度这个到2016年4季度开始扭转16年下半年，原油价格反弹而沥青没有伴随上涨，所以到了4季度之后出现了比较明显得减产韩国以及国内炼厂都在减产，直到春节前把社会库存消化的比较透彻。中国沥青主要进口自韩国，韩国每年600多万吨有75%用于出口，其中有80%销往中国。从韩国出口情况看，2015年还是比较符合历史规律，冬储时得环比上升以及四五月黄梅天时候的下降，之后施工高潮。到了2016年，上半年出口量非常高，考虑到炼厂的厂库，储运条件，48万吨的月度出口基本已经是其出口峰值。如果4季度没有减产，韩国2016年出口量可能会同比增加30%，但是因为4季度其出口量减少了一半，导致其最终出口量在495万吨。从韩国三大炼厂情况来看，SKGS和双龙的情况来看，4季度比较明显双龙削减了一半，SK也将产量削减至其可接受的范围。双龙10月份检修后其月度产量只有1万多吨，后来也没有快速恢复。年一季度至今，GS持续了减产状态，三四月份GS完全没出口，SK出口量也比较低，双龙维持出口，但很多销往其余国家，比如澳洲。现在沥青还是很多用燃料油计价。过去十几年沥青通常升水燃料油30-40美元，但去年这个出现了扭转。年年底韩国燃料油价格非