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第十一章 财务管理基础 第一节 财务管理概述 一、财务管理基础 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 （一）财务活动 企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。 注意财务活动的主要内容及各种活动的体现。 （二）财务关系 注意：企业与投资者和企业与受资者之间的关系都指的是一种所有权性质的关系。如果企业购买其他企业的债券或者债权人把资金投给企业都不是投资者和受资者之间的关系，而应该归为企业与债务人或企业与债权人之间的关系。 下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（　　）。 A．购买设备. B．购买零部件 C．购买专利权 D．购买国库券 下列各项中，属于企业资金营运活动的有（ ）。 A．采购原材料 B．销售商品 C．购买国库券 D．支付利息 下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。 A．偿还借款 B．购买国库券 C．支付利息 D．发行股票 在下列经济活动中，能够体现企业与受资者之间财务关系的是（ 　 ）。 A.企业购买其他企业债券 B.企业向其他企业支付货款 C.企业购买其他企业的股票 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（ 　）。 A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系 二、企业财务管理的目标 财务管理目标的表述有四种（利润最大化目标、股东财富最大化目标、企业价值最大化目标、相关者利益最大化目标），注意这四种表述相对比的优缺点。 利润最大化目标的优点是（ ） A.反映企业创造剩余产品的能力 B.反映企业创造利润与投入资本的关系 C.反映企业所承受的风险程度 D.反映企业取得收益的时间价值因素 在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最指标（　 ） A.　总资产报酬率　　　　B.　净资产收益率 C.　每股市价　　　　　 D.　每股收益 【答案】C 以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（　）。 A.有利于社会资源的合理配置 B.有助于精确估算非上市公司价值 C.反映了对企业资产保值增值的要求 D.有利于克服管理上的片面性和短期行为 【答案】ACD 三、企业财务管理的内容 企业财务管理的内容包括三个方面，投资决策、筹资决策和股利决策。 （一）投资决策 企业投资决策的分类 下列投资行为中属于项目投资的有（ ）。 A.购买设备 B.购买债券 C.购买生产线 D.购买股票 【答案】AC （二）筹资决策 资金来源的分类与特点 筹资决策的一个重要内容就是确定最佳资本结构。即：权益资金和借入资金的比例关系。 利用权益资金筹资的优点包括（ ）。 A. 不需要归还本金 ? B. 筹资的风险小 C. 投资人期望的报酬率低 D. 短期偿还风险高 【答案】AB 筹资决策的另一重要内容是解决长短期筹资的相对比重。 （三）股利分配决策 主要指有关税后利润的分配问题或者说是保留盈余决策问题。 四、企业财务管理的环境 财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。 财务管理的环境包括企业内部环境和企业外部环境两个方面。 （一）经济环境 影响财务管理的经济环境因素主要有经济体制、经济周期、经济发展水平和宏观经济政策等。 （二）法律环境 财务管理的法律环境主要包括企业组织形式以及税收法规。 （三）金融环境 影响财务管理的金融环境的因素：金融机构、金融工具、金融市场和利息率。 财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。( ) 【答案】× 从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。( ) 【答案】√ （2010）下列各项中，不属于财务管理经济环境构成要素的是（　　）。A.经济周期 B.经济发展水平C.宏观经济政策 D.公司治理结构 依照利率之间的变动关系，利率可分为（ ）。 Ａ．固定利率和浮动利率Ｂ．市场利率和法定利率 Ｃ．名义利率和实际利率Ｄ．基准利率和套算利率 下列各项因素中，能够影响国债利率水平的因素有（）。 A.平均资金利润率 　　B.资金供求关系 C.国家宏观调控　 　D.预期通货膨胀率 [答案]ABCD 第二节 资金时间价值 一、资金时间价值的含义 没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。