互联网金融时代.pdf

互联网金融政策变化趋势 无监管时期 规范化时期 全面扶持时期 支持但加强风控 对第三方支 《非金融机构 《支付机构互联网 阿里巴 《证券投资基金 付无 支付 销售管理办法》 支付业务管理办法》 巴推出 明确管理政 服务管理办法》 余额宝 策 2010 2010 2011/ 2011/2011/ 2012/ 2012/ 2013/ 2013/ 2014/ /6 /9 10 1111 1 12 《非金融机构支 《支付机构客户 《中国金融移动 5 央行和其它六部委调 8 33月14 日，央行下发紧 付 备付金存管暂行支付系列技术标准》 研 急文件叫停支付宝、 服务管理办法实 办法》 互联网金融企业，给 腾讯的虚拟信用卡产 施细则》 予 品，同时叫停的还有 其积极评价 条码(二维码)支付等 面对面支付服务。 互联网金融行业监管经历了四个阶段  2010年以前：行业基本属于无监管时期，主要产品为第三方支付，以支付宝为代表。  2010-2012年：规范第三方支付发展时期，各部委制定了多项第三方支付标准和管理办法。  2013年：互联网金融全面爆发，以余额宝为标志性事件，央行为首的六部委表示支持。其中余额宝 爆发也标志狭义互联网金融全面爆发，主要特点是第三方支付与基金销售相结合，监管机构放开网 上基金销售是契机。互联网金融对银行，券商，保险，基金形成全方位影响。  2014年：互联网金融全面开花之后，对传统金融形成一定冲击，部分P2P模式风险显现，央行开始监 管并规范互联网金融发展。 互联网金融分类 相关产品 众安在线、京天利、焦点科技 阿里小贷 怡亚通/上海钢联/腾邦国际 融360/好贷网/24财富 东方财富/恒生民子/ 同花顺 陆金所/用友网络/熊猫烟花 众筹网/追梦网/大家投 雪球/seeking alpha P2P发展趋势  P2P股数量急剧上升，反应门槛不高。  问题平台数量占比提升，2012/13/14如何出事比例分别为3%/9.5%/17.5% 。  2014年P2P贷款余额占交易比例由25%提升到40%，说明贷款周期在拉长，背后的原因有 可能是结构性的，有可能是出问题比例上升造成的。 P2P 回报率下行，但仍具吸引力  P2