家庭经济脆弱性与风险规避_张冀.pdf

20 16 6 年第 期 家庭经济脆弱性与风险规避* 张 冀 祝 伟 王亚柯 : ， 内容提要 本文基于期望效用理论构建新的家庭经济脆弱性分析框架 研究死亡风险 ， 。 对我国城市家庭消费的总体影响和异质性影响 为如何规避死亡风险的决策提供证据 : ， 结果表明 我国城市居民家庭普遍存在由死亡风险导致的经济脆弱性且比较严重 家庭经 20 % 65 % ; 济脆弱性程度在 以上的家庭占全部样本家庭的 以上 死亡风险导致的家庭消费 ， 。 波动性显著高于消费水平的下降 这意味着采用保险来规避死亡风险比储蓄更有效 尽 ， 管家庭持有的寿险保障与面临的经济脆弱性匹配性较好 但寿险持有量不充分且寿险的 ， 3 35—44 。 有效性因家庭异质性存在差异 对 人家庭和 岁家庭作用最有效 本文的政策含 ， ， 义在于 脆弱性分析框架不仅能有效度量死亡风险对居民家庭消费和福利的影响 还可以 回答居民家庭应如何选择死亡风险规避方式。 : 关键词 死亡风险 家庭消费与福利 家庭经济脆弱性 风险规避 、 一 引 言 ， 、 、 、 家庭消费和福利是经济学研究的重要领域 包括经济环境 社会环境 文化制度 家庭特征等在 (Keynes ，1936 ;Attanasio ＆ Weber ，20 10 ; ，20 14 )。 ， 内的众多影响因素被关注 何兴强和史卫 其中 死 ， 亡是居民家庭普遍面临的风险 特别是作为家庭经济支柱的成员死亡对于家庭的消费和福利水平 的影响是巨大的。Bernheim et al ． (200 1)发现死亡风险会使得约三分之二的美国年轻家庭(22—39 ) 20 % ， 40 % ，Bernheim et al ． 岁 的人均消费水平下降 三分之一家庭的人均消费水平下降超过 (2003) ， 5 1. 89 % 20 % 。 对美国老年家庭研究发现 丈夫死亡导致 的家庭人均消费水平下降 以上 与