n金融市场学第十一章金融市场监管.ppt

关于证券商的组织形式： 目前，比利时、丹麦等国家仍然采取个人或合伙制的形式 德国和荷兰的法律明确规定，证券商可以采取多种组织形式，但实践中只限于个人或合伙的形式； 香港地区、马来西亚、新西兰、南非等大多数国家和地区的理论与实践均允许采用个人或公司法人形式； 新加坡、巴西等国的法律则只允许采用公司法人的形式。 证券商渐渐地都采用公司法人形式，这是一个必然的发展趋势。 3．证券商申请审批程序及必备文件 各国的法人公司和自然人，若想成为证券商，从事证券经营，首先要对照该国法律及有关证券商资格的规定，符合者即可向该国证券监管机构提出申请。若经审查，监管机构认为符合条件的发给特许证，申请人同时要提供以下资料：(1)推荐信或推荐书。有的国家要求大银行推荐，有的要求大的证券商推荐。(2)会计师事务所开具的资信证明和验资报告。(3)股份制公司要提供公司章程和合资合同。(4)房产证明或租赁房产证明，房产应该是可以用于营业的。(5)公司法人、董事、监事、经理人员、主要从业人员履历，即过去从事金融工作业绩的证明。 在实行会员制管理的证券交易所，申请人必须办理入会手续才能成为正式会员证券商，有的国家证券交易所独立性很强，单独有一套审查程序和条件，除了要求提供与证券监管机构相同的文件资料外，还着重在以下方面进行审查：(1)要求人会的申请人必须有实际经营证券的资历或者是银行家；(2)必须有规定的资产限额；(3)外籍人士人会必须提供加入本国国籍年限证明，或长期居住的年限证明．有的国家证券交易所还要求老会员出具担保证明。 (二)对证券商资金的监管 为保证证券商履行其职责，各国对证券商的资金均有所规定，一般有以下几 个方面： 1．规定最低资本额。我国规定证券商须拥有l ooo万元人民币、自营商为2 000万元人民币。 2．提存保证金。这是最早运用、也比较流行的一种方式。各国对提存保证金数额的规定不一。我国规定证券商必须按监管机关规定提取一定比例的营业保证金，此外还须按盈利额的3％以上的标准提取证券交易风险基金。其用途为：(1)弥补证券交易及其他业务因事故而发生的损失，(2)赔偿因证券商的失误而对客户造成的损失，(3)补偿自营买卖中损失。 3．自营交易额规定。 我国规定，证券公司账户上持有的证券市价总额不得超过公司资本金的80％，同一种证券的持有量不得超过公司资本金的30％，持有同一企业股票的数额不得超过该企业股份总额的5％和本公司资本金的10％，证券交易营业部用于购买证券的资金不得超过其运行资本的50％。 (三)对证券商行为的自律监管 对证券商的行为监管是指对证券商的经营活动及其从业人员、管理人员的行为进行的监督管理。证券交易所、证券交易同业公会为规范证券商的行为一般都会实行比较严格的自律监管。 1．证券商最容易出现的欺诈舞弊行为有：(1)扰乱证券市场价格，(2)散布虚假信息，(3)故意炒作，(4)内外勾结，(5)与交易所管理人员共同作弊，(6)隐瞒实际收入，(7)利用证券信用进行投机，(8)骗取客户资金为自己牟利。自律组织制定规章制度从道义上建立起一种证券商彼此监督、彼此制约的机制，最大限度地防止证券交易中的欺诈行为。 2．证券商行为约束的基本要求。 各国证券商自律组织制定监管章程，对证券商交易行为的约束条款一般以下列原则为基本出发点：(1)使投资者获得公正和公平对待的原则，(2)充分披露原则，(3)禁止操纵原则，(4)维护市场稳定原则，(5)不得兼职原则，(6)客户优先原则。 3．证券商自律组织对证券商违规行为的处罚。证券商违规行为主要指不道德的、有意识和破坏正常交易的行为(违法行为由法律制裁或交政府证券监管机构处理)。在西方证券业同业公会等自律组织均有较大的自治权，包括对证券商的惩戒权力。证券商出现违规行为，自律组织有权处罚，处罚的主要措施有：警告、要求证券商撤换从业人员、罚款、直至开除会员席位。对证券商的处罚通常由仲裁委员会作出，仲裁委员会一般由会员选出，必要时采取投票的方法对议案进行表决，表决结果为最终决定。 本章思考题 1、金融市场监管应该遵循的四大基本原则是什么？ 2、 分析比较集中型金融监管体制和自律型监管体制的利弊得失。 3、说明证券发行主体监管中的注册制和核准制的区别及利弊，并说明背后的监管理念。 进一步阅读和推荐书目 进一步阅读： 刘宇飞：《国际金融监管的新发展》，经济科学出版社。 王曙光：《金融自由化与经济发展》，第六章。 推荐书目： 甘地：《圣雄修身录》 甘地：《甘地自传》 甘地：《甘地语录》以上书都可在北大图书馆借到 当前中国证监会的主要职责是： (1)研究和拟定证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律、法规；制定证券期货市场的有关规章。 (2