为什么阿里巴巴这值钱----杜巧云.ppt

为什么阿里巴巴这么值钱？ 2014级资产评估 杜巧云 阿里简介 　　阿里巴巴，是“世界上最大的电子商务公司”、“世界增长最快市场的电商领导者”、“年交易额超过亚马逊和亿贝的总和”、“全球金额最大的IPO”、赫赫有名的支付宝，在全球独创了中间担保式的电子支付模式，打破了电子商务发展的最大瓶颈，成就了中国的电子商务奇迹。 阿里简介——成长大事 一、现金流 2014年，在阿里巴巴的招股说明书中披露了超过500亿元人民币的现金流总量，较同行业具有一定的竞争力。 一、现金流 一、现金流 现金流量比率指标分析 二、成长性： 1.资本的再投入 （1）投资力度 二、成长性： （2）投资团队 a.马云的企业家才能 b.阿里巴巴集团5月7日宣布，一批更年轻的领导者将带领阿里集团进入下一个阶段——张勇将接任阿里集团首席执行官（CEO）阿里当下所有管理者中，“80后”管理者占比过半达到52%，“70后”管理者占比达45%，同时阿里集团还拥有3000名“90后”员工。 二、成长性： （3）投资领域 二、成长性 2.高成长性能力（成本优势、市场优势） （1）成本优势——不贪婪 阿里巴巴不收取交易佣金而仅靠适量的广告费用的盈利模式给阿里巴巴带来了竞争优势。因为这样降低了用户的成本，而用户也偏向于使用阿里巴巴的服务，另一方面竞争对手想要在收取同样的费用的前提下提供优质的服务也非常困难。 二、成长性： （2）市场优势 B2C领域市场占有率分布图 二、成长性： C2C领域市场占有率分布图 二、成长性： 二、成长性： 二、成长性： 由图可见，阿里巴巴在每一个细分领域都处于绝对领先的地位。这样的市场优势使它能依靠规模整合资源，吸引越来越多的用户。 三、风险 1.企业面临的市场风险 （1）政府、政策的影响（不利因素） a.淘宝与中国国家工商总局之争，引来美国证券交易委员会的关注，导致多家美国律师事务所以阿里巴巴上市信息披露不实为由，向其提出集体诉讼，引发“信任危机”。其次，持续受到争议的商家售假纠纷，影响投资人对阿里巴巴的信心。 b.有传言政府要开征电商税 三、风险 （2）宏观环境（有利因素） a.中国消费力将持续增长,互联网的渗透率逐步在提高 b.网购品类仍将持续快速增长，因此衍生的网络服务机会具有巨大潜力 三、风险 （3）消费者偏好 三、风险 2.企业面临的经营风险 主要表现在竞争的加剧 a.同类型电商的强强联合(如：3月10日，腾讯与京东联合宣布，腾讯入股京东15%，成为其一个重要股东) b.业务的模拟速度快 总结 　　马云在发言中多次谈到，2015年对不同业务部门的重组和优化将影响短期内业绩。有着过多资源的业务部门将会被整合，而新项目将得到优化，从而确保效率，创造价值。 虽然短期的业绩水平出现下滑，但决定企业价值最重要的因素是它的长期获利能力，即长期增长比短期业绩更重要。根据以上我们对阿里价值驱动因素的分析，我们有理由相信它未来的价值是很高的。 * 模板来自于 / * 模板来自于 * CONTENTS 阿里简介 01 02 03 价值驱动因素 总结 目 录 请在此处输入您的标题 2014.09.19 2014年“双十一” 2015.05.05 在美国上市，价格确定为每股68美元，股票当天的开盘价为92.7美元，以开盘价计算市值为2383亿美元，市值位列全球互联网公司第二。。 2014年“双十一”期间最高约3000亿美元的市值 阿里股价创下IPO以来新低，市值也首次跌破了2000亿美元。 阿里简介——市值变化 市场价值和价值创造的潜力是一致的 请在此处输入您的标题 价值 驱动 1 2 3 风险 成长性 现金流 年度 2012.03.31 2013.03.31 2014.03.31 2015.03.31 自由现金流 （单位：亿元） 87.52 197.45 323.69 481.21 年度 至2012-03-31 至2013-03-31 至2014-03-31 经营活动所产生现金 9275.00 14476.00 26379.00 投资活动所产生现金 -125.00 545.00 -32997.00 融资活动所产生现金 475.00 -1406.00 9364.00 单位：百万人民币 现金流量比率指标分析