国际金融第3章课件.ppt

第三章 汇率基础理论 第一节 外汇和汇率的基本概念 一、外汇的基本概念 (一)历史角度 1．动态的定义 从历史上看，外汇最早是指国际汇兑，指经过银行等金融机构把一国货币兑换成另一国货币的一种行为或活动。 2．静态的定义 指以外国货币表示的、在国际上可以自由兑换且能被各国普遍接受与使用的一系列金融资产。 第一节 外汇和汇率的基本概念 广义的静态外汇，具有以下三个明显的特点或质的规定性： (1)普遍接受性 (2)自由兑换性 (3)可偿性 (二)现实角度 1．我国对外汇的定义 第一节 外汇和汇率的基本概念 “外汇是指下列以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产．具体包括：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权(SDRs)、欧洲货币单位(ECU)；⑤其他外汇资产。” 2．国际货币基金组织对外汇的定义 第一节 外汇和汇率的基本概念 “是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。其中包括由于中央银行间及政府间协议而发行的在市场上不流通的债券，而不问它是以债务国货币还是以债权国货币表示。” 第一节 外汇和汇率的基本概念 二、外汇的种类（补充） (一)自由外汇与记账外汇 记账外汇有三个特点： （1）不经货币发行国或对方的批准，不能自由兑换成其他国家的货币，也不能对第三国支付。 （2）以本币、外币或第三国货币来表示。 （3）由双方协定，决定这种外汇的汇率、记账方法与运用范围。 第一节 外汇和汇率的基本概念 (二)贸易外汇与非贸易外汇 (三)即期外汇与远期外汇 三、外汇的职能与作用 （一）外汇的五大职能 作为国际货币形式，外汇具有货币的价值尺度、交易媒介、支付手段、价值贮藏和社会财富的绝对化身这五大功能。 （二)外汇的主要作用 1．节约流通费用，便利国际结算 第一节 外汇和汇率的基本概念 2．实现购买力在国际间的转移 3. 作为衡量一国经济实力和经济地位的标准 4．调节国际间资金供求的不平衡 5．作为国际储备平衡各国的国际收支 四、外汇的价值形态 (一)外币存款 (二)外币现钞和其他外汇资金 第一节 外汇和汇率的基本概念 1．外币现钞 2．其他外汇资金 其他外汇资金主要包括：A.各种外汇收款及利息收入；B.在国外的各种投资及收益；C.国际结算中发生的各项外汇应收款项等；D.在IMF的储备头寸；E.国际金融市场借款、国际金融组织借款、同业拆入及国际结算中对外应付外汇款。 （三）外币有价证券 (四)外币支付凭证 二、汇率的基本概念 一、汇率的基本概念 1．汇率的定义 汇率，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，是两种不同货币之间的比价。 2．汇率的名称 汇率从不同的角度来看，名称不一。主要有法定汇率和外汇行市。 3、汇率的作用 二、汇率的基本概念 首先，汇率作为外汇买卖的折算标准，是联系国内外货币价格之间的桥梁。 其次，汇率可以发挥经济杠杆的作用，通过适时调整以实现某一时期的经济目标。 最后，汇率提供了一国经济发展、贸易及资本往来等方面的信息，是反映经济状况的指示器。 二、汇率的标价方式 1、直接标价法 二、汇率的标价方式 2．间接标价法 三、汇率的种类 （一）按银行业务操作情况划分（补充） 1．买入汇率 2．卖出汇率 3．中间汇率 4．现钞汇率 三、汇率的种类 (二)按买卖对象划分—补充 1．银行汇率 2．商业汇率 (三)按外汇交易工具划分—补充 1．电汇汇率 2．信汇汇率 3．票汇汇率 三、汇率的种类 （四)按外汇买卖交割期限划分 1．即期汇率 2．远期汇率 三、汇率的种类 （四)按外汇买卖交割期限划分 1．即期汇率 2．远期汇率 (五)按国际货币制度演变划分—参见第六章 1．固定汇率 2．浮动汇率 (1)按其浮动过程是否受到干预来划分有：A.自由浮动，又称清洁浮动 ; B.管理浮动,又称肮脏浮动 。 (2)按浮动方式又可分为三种：A.单独浮动 ; B.盯住俘动 ; C.联合浮动 。 (六)按对外汇管理的宽严程度划分—补充 1.官方汇率 2.市场汇率 （七)单一汇率和复汇率—补充 三、汇率的种类 （八）实际汇率和有效汇率 第一种外部实际汇率，包括了本外币价格 第二种内部实际汇率，经两国价格水平调整后汇率： q＝eP*/P (q为实际汇率，e为名义汇率) 如，人民币和美元的名义汇率是USD1=CNY6，美国单位商品的价格是2美元，中国单位商品的价