工程财务与会计7资金筹措的管理与核算.ppt

7 资金筹集的管理与核算7.6 商业信用筹资的管理与核算 7．6．4 预收账款 建筑企业的预收账款，包括企业按照合同规定向 发包单位预收的备料款、工程进度款以及向购货单 位或接受劳务单位预收的货款或定金。 为了核算和监督各种预收账款的结算情况，企业 应设置“预收账款”账户，并按发包单位和购货单位 名称设置明细账进行明细核算。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 资本结构决策是公司筹资决策的核心，资本成 本和杠杆利益是资本结构决策的两个基本依据。资 本结构决策的目的是在可承受的适度风险的前提下 ，确定最佳的资本结构，从而降低资本成本，获取 杠杆利益。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 7．7．1 资本成本 资本成本是公司在筹集资金和使用资金时所支 付的代价，包括筹资费用和资金占用费。从广义来 讲，筹集和使用任何资金都要付出代价。由于长期 资金被称为资本，所以这里主要指筹集和使用长期 资金的成本。 筹资费用指在筹集资金过程中支付的各种费用。 资金占用费是指因使用资金而向资金提供者支付的 报酬。两者相比，资金占用费是筹资企业经常发生 的，而资金筹集费通常在筹集资金时一次性发生， 因此在计算资金成本时可作为筹资总额的扣除额。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表 示。由于不同情况下筹资总额不同，资本成本通常 用相对数来表示，即用资本成本率来表示。 其计算公式是： 式中： K——资本成本率（又称资金成本）； L——筹集资金总额； D——资金占用费用； F——筹资费用； f——筹资费费率（即筹资费占筹集资金总额的比率） 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 公司的资本是由不同的资金来源构成的，不同 的资金来源，其资金的成本不同。为了便于分析和 研究问题，资本成本可以分为个别资本成本和综合 资本成本。 7．7．1．1 个别资本成本 （1）银行借款成本 银行借款的资金占用费是指借款利息，筹资费 用是指银行手续费。由于借款利息计入税前成本， 可以起到抵税的作用，因此，企业实际负担的利息 费用仅为：利息×（1－所得税率）。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 一次还本，分期付息借款的资金成本率的计算 公式为： 式中： K1——长期借款资金成本率； I——长期借款年利息； T——所得税率； L——长期借款筹资总额； i——长期借款年利率； F——长期借款筹资费用； f——长期借款筹资费用率（利率）。 长期借款的筹资费用主要是借款的手续费，通常 很小，可以忽略不计。 此时资金成本率计算公式为： 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 （2）债券成本 债券的资金占用费指债券的利息，债券的筹资 费指债券的发行费用。 一次还本，分期付息债券资金成本率的计算公式 为： 式中： Kb——债券资金成本率； Ib——债券年利息； T——所得税率； B——债券筹资额； f——债券筹资费用率。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 债券的发行有溢价发行 、折价发行和面值发行 三种。债券利息按面额和票面利率确定，为了正确 地计算债券成本，债券的筹资额应按实际发行价格 计算。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 （3）优先股成本 发行优先股的筹资费用有注册费、代销费等，资 金占用费为从税后利润中定期支付的股息。其资金 成本率的计算公式为： 式中： Kp——优先股资金成本率； Dp——优先股年股利； P——优先股筹资额； f——筹资费用率； i——优先股股利率。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 （4）普通股成本。 其确定方法与优先股确定方法基本相同。其 计算公式为： 式中： Kc——普通股资金成本率； Dc——普通股年股利； P——普通股筹资额； f——筹资费用率； i——普通股年固定股利率； g——每年股利固定增长比率。 7 资金筹集的管理与核算7.7 最佳资本结构的确定 （5）留存收益成本。 留存收益是企业税后利润中留在企业内部用于 再投资的部分，它往往被看作是一种无需花费成本 的公司的资金来源。但留用利润是普通股所代表的 资本的增加额，股东对这部分投资与以前交给企业 的股本一样，也要求有一定的报酬，只是没有筹资 费用。计算留存收益的方法很多，最基本的计算公 式是： 式中： Kr——