银根紧缩与银行信贷的监督作用_基于贷款公告反应的视角_罗荣华.pdf

2 0 1 4 年第 期 总第 期） 令 埘 笟 监 银 银行信 的 督 用 根紧缩与 贷 作 —— 公 基于贷款 告 应 的视角 皖璇 启 吕 罗荣华 黄 陶 智 倩倩 西 金 全 心 南财经大学 融学院 金融安 协同创新中 四川成都 摘 要 于上 公司 至 年的 用银 公告 应 基 市 年 历史 据 首 利 款 数 本文 次 行贷 企 监 要 现 一 来 不同的货币政策如何影响银 信贷对 业的 督作用。 我们 的主 发 有 第 相 检验 行 段 根 益 且显 根宽 阶 紧缩时贷 的异常收 率为负 著 低， 表明 紧缩时 对 银 松 银 款公告 更 在银根 于 主 服 通过 二 要 于经 目 银 的信贷决策并非 济 标 导 银行 信贷发挥的 督作用更差 第 ， 相 行 从 致 监 ； 对 非国有企 国有企 在银根紧缩时贷款 告的 常收益率为负 著更低 意味着在 于 业 业 公 异 且显 源 国 企 以至 国 业 根紧缩时 行信贷资 会倾向于 有 业， 有 的 督作用更弱。 银 银 于对 企 监 键词 银 关 ： 贷款公告； 银根紧缩 行监督 分 号 文 识码 文 号 类 献标 章编 一、 引 言 近 金 发展迅 已 股 、 十多年来 我国 融市场 速， 有 票市场 债券市场 多种直接融 渠道，