新形势下的金融监管.doc

新形势下的金融监管—— “分业、混业还是综合” 摘要：本文通过分析比较全球金融业与我国金融业的发展历史沿革和金融监管制度的更替，以及对双方监管的深层次分析，在论述金融监管必要性的同时，着重分析各监管制度及金融业经营模式。通过引入案例分析说明金融监管对促进金融业稳定发展的重要性，强调金融监管与金融创新的同步发展的要求，进一步加深对金融监管的认识，从而分析我国现阶段的经济发展形势，并对比国际经济新形势，探讨真正适合我国金融业发展的经营与监管体系。金融业的发展是一个由低级向高级发展的过程，再用“混业经营”来形容当前金融服务业的综合发展态势是不恰当的。用“混业经营”来指导中国金融业未来的发展更是极端危险的，很容易使中国金融的发展陷于一种盲目的简单的混业状态，而放弃追求银行、证券、保险、信托等业务之间的相互合作效应。因此，建议在中国金融业发展模式的选择中摒弃“混业经营”这一已经落后于时代的特定的历史概念，而代之以现代的“综合经营”。 关键词：金融监管 发展历程 分业经营 混业经营 综合经营 1.导论 1.1金融监管的概述： 从词义上讲，金融监督是指金融主管当局对金融机构实施的全面性、经常性的检查和督促，并以此促进金融机构依法稳健地经营和发展。金融管理是指金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实施的领导、组织、协调和控制等一系列的活动。 金融监管有狭义与广义之分：狭义的金融监管是指金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在金融市场上所有的业务活动）实施的监督管理。广义的金融监管是在上述监管之外，还包括了金融机构内部控制与稽核的自律性监管、同业组织的互律性监管、社会中介组织和舆论的社会性监管等。 1.2金融监管的必要性： 综合世界各国金融领域广泛存在的金融监管，我们认为，金融监管具有以下深层次的原因和意义： ⑴．维护金融安全，这是金融监管的首要目标。在市场经济体制下，存款人( 个人或集体) 必然会评价商业性金融机构的安全性。但在受监管的金融体系中，个人和企业通常认为政府会确保金融机构安全，或至少在发生违约时偿还存款，因而在存款时并不考虑银行的道德风险。同时，由于经济中的泡沫成分和投机色彩，金融危机爆发后杀伤力巨大，直接引发经济崩溃。因此，维护金融业稳定需当局从外部进行监督检查。 ⑵．纠正市场失灵，维护公共利益。金融监管试图以一种有效的方式来纠正金融市场失灵，但实际上关于金融监管的讨论，更多的集中在监管的效果而不是必要性方面。经济学家们普遍接受的观点是，金融监管的目的在于减少或消除市场中存在的自然垄断、外部性、信息不对称和市场竞争的不完全性，因为，这些因素都可能导致市场偏离帕累托最优，从而损害公共利益。 ⑶．规避连锁反应，提升公众信心。金融系统是“多米诺”骨牌效应最为典型的经济系统之一。任何对金融机构无力兑现的怀疑都会引起连锁反应，骤然出现的挤兑狂潮会在很短时间内使金融机构陷入支付危机，而金融的全球化发展将使一国国内金融危机对整个世界金融市场的作用表现的更为直接迅速。一般而言，金融监管是为了降低金融市场的成本，维持正常合理的金融秩序，提升公众对金融的信心。 ⑷．优化资源配置。根据金融约束论的观点，通过金融监管建立金融业准入、竞争和退出等机制，能够维持金融业的“高标准”，提高特许权价值，保持金融资产的稳定与安全，维护金融业的稳定，从而是有限的社会资源得到合理、有效的配置和使用。 1.3西方国家金融监管的历史沿革与发展趋势： 西方国家金融监管的发展历史大致可以划分为四个阶段。 　Ⅰ．20世纪30年代以前——金融监管自然发轫 ，规范优先 　 背景：这一阶段金融监管的特点具有自发性、初始性、单一性和滞后性，对金融监管的客观要求与主观认识不足，处于金融监管的初级阶段。 　　影响：自由经营银行业务造成的投机之风盛行，多次金融危机给西方国家的经济发展带来了很大的负面影响。 Ⅱ．20世纪30年代至70年代——金融监管严格要求，安全优先 　 背景：这一阶段金融监管的主要特点是全面而严格的限制性，主要表现在对金融机构具体业务活动的限制，对参与国内外金融市场的限制以及对利率的限制等方面。 　 影响：强有力的金融监管维护了金融业的稳健经营与健康发展，恢复了公众的投资信心，促进了经济的全面复苏与繁荣。并且，金融监管的领域也由国内扩展到国外，开始形成各自不同的金融监管组织体系。 Ⅲ．20世纪70年代至80年代末——金融监管放松，效率优先 　　这一时期金融监管的主要特点便是放松管制，效率优先。 　　背景：布雷顿森林体系的崩溃加大了商业银行在开展国际业务过程中的汇率风险；世界经济增长速度放缓，国际资本出现了相对过剩，银行经营日益国际化，全球性的银行业竞争更加激烈；金融的全球化、自由化及其创新浪潮使建立于30