武汉大学《国际金融》外汇和汇率.ppt

Yanli Li Wuhan University 外汇和汇率 *外汇 *汇率 *汇率的决定及变化 *汇率决定理论 第一节 外汇 1、外汇定义 2、外汇分类 3、外汇作用 一.外汇定义(Foreign Exchange) 动态外汇：指国家之间的汇款，即国际汇兑，也就是国际结算 。 静态外汇：外国货币或以外国货币表示的用于国际结算的支付手段 国际货币基金组织关于外汇定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可使用的债权。 实际指外汇储备 外汇形式 外币现钞和外币存款； 以外币表示的支付凭证 .包括：汇票、 本票、支票。 外币有价证券； 其他外币债权 外汇特点 1、 以外币表示的金融资产； 2 、在国际经济交易中被普遍接受和使用； 3 、 可以自由兑换。 目前主要外汇有：美圆（USD），日圆（JP￥）, 欧元（EUR），英镑(GBP),加拿大圆（CAD），澳大利亚圆（AUD），港圆（HKD），瑞士法郎（ＣＨＦ）， 丹麦克郎（DKK），挪威克郎（ＮＯＫ）等。 二.外汇种类 根据外汇来源：贸易外汇、非贸易外汇 贸易外汇指由商品的进口和出口而发生的支 出和收入外汇； 非贸易外汇指由非贸易业务往来而支出和收入的外汇。 根据买卖期限：即期外汇、远期外汇 即期外汇又称现汇，是在买卖成交后立即交割，或在成交后第一个或第二个营业日内完成交割的外汇。 远期外汇又称期汇，是到约定日期按合同规定的汇率进行交割的外汇。 持有者不同：官方外汇、私人外汇 官方外汇：财政部、中央银行或其他政府机构以及国际组织所持有的外汇。 私人外汇：个人和企业单位持有的外汇。 　 能否自由兑换：自由外汇、记帐外汇 自由外汇是无须货币发行国批准，可以无限制兑换成其他货币,或直接向第三者办理支付的外汇。 记帐外汇是签有清算协定的国家之间，由于贸易引起的债权债务，不是用现汇逐笔结算，而通过当事国央行帐户相互冲销所使用的外汇。 可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的货币。包括在一定条件的可兑换货币、区域性的可自由兑换货币。 不可兑换货币． IMF可兑换货币标准： 对国际收支经常项目下支付不加限制； 不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时有义务换回对方经常项目往来积累的本国货币 三.外汇作用 转移国际间的购买力并促进国际间货币流通的发展; 外汇作为国际贸易的计价手段和支付工具，便利了国际结算； 促进国际经济交易尤其是国际贸易的发展 ; 便于调节国际间资金的供求失衡; 外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能; 外汇有节约流通费用，弥补流通手段不足的功能; 此外，外汇作为储备资产，其多少是衡量一国对外经济活动能力和支付能力的重要标志. 第二节 汇率 汇率概念 汇率标价方法 汇率种类 一.汇率概念 外汇汇率（foreign exchange rate)是两国货币的相对比价，即用一国货币表示的另一国货币的价格。 将汇率中所涉及的货币区分为基本货币和标价货币。 基本货币（base currency）在标价中作为常量的货币。（USD1=RMB￥8.2745； USD/ RMB= 8.2745） 标价货币（quoted currency)在标价中作为变量的货币。 （USD1=RMB￥8.2745； USD/ RMB= 8.2745） 根据本币和外币在标价中位置不同，汇率有两种基本标价方法：直接标价法和间接标价法。 二.汇率的标价方法 1、直接标价法：在标价过程中以外币作为基本货币、以本币作为标价货币的汇率表达方式。即用若干单位本币来表示一定单位外汇价格的标价方法。 特点：外币数额不变，本币数额变化； 本币数额增加，表明外汇升值、本币贬值； 本币数额下降，表明外汇贬值、本币升值。 2、间接标价法：以本币作为基本货币、外币作为标价货币的汇率表示方法。即以若干单位外币表示一定单位本币价值的标价方法。 特点：本币数额不变，外币数额变化； 外币数额增加表示外汇贬值本币升值； 外币数额下降表示外汇升值本币贬值。 例： 某日，中国银行报价 USD1=RMB￥8.2745 一周后报价USD1=RMB￥8.2755 （外汇升值） （直接标价法 ） 同日纽约某银行报价： USD1=RMB￥8.2745