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交易基础知识培训 目 录 PART 01 大宗商品交易 PART 02 现货连续交易 PART 03 现货交易与期货、股票的比较 PART 01 大宗商品交易 一、什么是交易？ 交易，又称贸易、交换，是买卖双方对有价物品及服务进行互通有无的行为。它可以是以货币为交易媒介的一种过程，也可以是以物易物。 《易·系辞下》：“日中为市，致天下之民，聚天下之货，交易而退，各得其所。” 二、大宗商品交易 大宗商品是指可进入流通领域（非零售环节），用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。 大宗商品一般包括能源商品、基础原材料和大宗农产品等类别，例如渤海商品交易所上市的大宗商品具体包括石油化工、金属、煤炭能源和农林商品等四大类。 通常，石油化工、煤炭能源、金属等大宗商品属于国家战略需要控制和调节的商品，如原油、动力煤、铜等，这些商品的数量影响到国家战略方针的制定。由此，这类大宗商品从上市交易开始，就具有商品和金融两种属性。 对于原油来看，如果从供求关系来看，数量越来越少，最低价格长期上涨，而它又与货币挂钩，收到各国经济情况、货币政策变化的影响而出现价格波动。而“石油美元”的提法，说明原油除了受供求关系因素的影响，还会受到美联储货币政策影响。 农林类大宗商品是非战略商品，包括白砂糖、大豆、玉米、稻米等。虽然这些商品在行业战略上也占据重要的地位，但不会影响到大的国家战略的制定和实施。然而，从另一个角度讲，这些行业却是与民生密切相关的行业，一旦外资介入控制这些行业产业链的重要环节，就会对我国的经济安全和稳定造成很大影响，如前几年“大豆产业沦陷”事件法人深省。 三、大宗商品的基本特性 1、商品属性 大宗商品具有商品的一般属性，即使用价值和价值。就使用价值来讲，原油、煤炭、有色金属、钢铁和农产品等大宗商品可以满足人类的居住环境改善、基础设施建设、能源需求等基本生产需要和吃穿住行等基本生活需要，具有非常大的使用价值。 就价值而言，大宗商品包括原油、煤炭、铁矿石等人类采掘出来的不可再生资源以及由其进一步加工而生成的燃油、煤化工、钢铁、有色金属等大宗原材料，这些都包含了大量的自然资源和人力资源，具有非常大的价值。 大宗商品的商品属性是其基本特性之一，所以供求关系是影响商品价格的重要因素。大到我们谈的原油、铁矿石，小到我们吃的大豆等，这些商品目前主要受商品属性中的“供求”关系影响。从2010年年底，有色金属等资源类商品的涨幅比较大，而大豆等农产品受基本面供过于求的影响而宽幅震荡，白糖则由基本面的利好而使价格出现了大幅上涨。 2、金融属性 大宗商品价格除受商品属性影响外，还会受到各国货币和财政政策、资金面的供求状况等因素的影响，所以大宗商品具有明显的金融属性。 在金融领域，大宗商品是指一系列在金融工具基础上，等质、可交易、被广泛运用的基础性原材料，其价格对整个经济体系产生直接影响。 $ 大宗商品通常分为五大类， 即能源（如原油、天然气、汽油等）、 金属（如铜铝锌基本金属、金银铂等贵金属、螺纹线材卷板硅铁等黑色金属）、 谷物（如大豆、玉米、小麦等）、 食品/纤维（如咖啡、可可、棉花等） 牲畜（如活牛、活猪等）。 尽管各类大宗商品在牛市或熊市中总体有齐涨共跌的特性，但会存在板块分化，一般来说，能源产品炒作题材丰富，特别是原油被誉为“商品之王”；工业品属不可再生资源，投资周期较长，行情的趋势性最强；农产品是可再生资源，具有季节性波动规律，受天气影响大。 $ 大宗商品通常分为五大类， 即能源（如原油、天然气、汽油等）、 金属（如铜铝锌基本金属、金银铂等贵金属、螺纹线材卷板硅铁等黑色金属）、 谷物（如大豆、玉米、小麦等）、 食品/纤维（如咖啡、可可、棉花等） 牲畜（如活牛、活猪等）。 尽管各类大宗商品在牛市或熊市中总体有齐涨共跌的特性，但会存在板块分化，一般来说，能源产品炒作题材丰富，特别是原油被誉为“商品之王”；工业品属不可再生资源，投资周期较长，行情的趋势性最强；农产品是可再生资源，具有季节性波动规律，受天气影响大。 农产品（中药材）电子批发市场 3、商品属性和金融属性的转换 大宗商品的商品属性和金融在不同的阶段对价格的影响不同，但二者是可以转换的。比如国际原油突破100美元/桶，从基本面上分析，主要受金融属性的影响；而农产品由于“生物燃料”概念的出现，由商品属性占据主导向金融属性占据主导转变。 四、大宗商品现货价格的影响因素 人类从一出生就被商品包围，吃的饭菜、穿的衣物、乘坐的交通工具、住的房屋、享受的各种服务等，大多属于商品的范畴。就算是空气，在经过了《京都议定书》、《哥本哈根协议》之后，空气（指其中的二氧化碳）也成了交易的商品，这真是一个商品的世界。 商品与我们的生活密相关，目前正处于商品牛市之