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1-1、公司所处细分行业的基本情况和特有风险 编号：1-1--指引第08条 1-1-2：主办券商对公司所属行业的分析资料 有限公司 关于所属行业情况的说明 产业概述 行业国内外发展概述 行业发展概况 （二）我国行业发展状况三、行业市场发展环境分析 （一）中国宏观经济环境分析 行业政策环境分析 四、行业产业链分析 （一）行业产业链概述 光伏产业链包括硅料、铸锭（拉棒）、切片、电池片、电池组件、应用系统等6个环节。上游为硅料、硅片环节；中游为电池片、电池组件环节；下游为应用系统环节。从全球范围来看，产业链6个环节所涉及企业数量依次大幅增加，光伏市场产业链呈金字塔形结构。 我国光伏产业虽然经历了爆发式增长，占据全球一半的产能，但却一直处于两头在外的不平衡状态，硅材料绝大部分是由国外进口，光伏产品 90%是出口国外，欧洲目前是我国光伏产品最重要的产品销售区域。国内集中着大量电池片、组件加工制造企业，处于微笑曲线的底部区域，赚取微薄的加工收入。 我国光伏产业链上下游都主要在国外，光伏焊锡带处在利润薄弱的中游，上下游行业的的变动都极有可能影响到光伏焊锡带行业的利润，进而影响光伏焊锡带行业的行业布局，因此我国光伏焊锡带行业的发展状况与光伏产业上下游发展息息相关。 二）上游行业分析 下游行业分析 五、行业市场分析 下面对国内与国际市场进行细致分析。 国内市场 国际市场 一、3月金属硅出口量 单位：吨 ? ? ? ? ? ? ? ? 图表 1? 13-15年1-12月金属硅出口统计图 3月份我国金属硅出口量约62532吨，较2月份增加约13881吨，同比14年同期减少11583吨，减少约15%，同比13年同期增加约8888吨，增加约16%。3月份我国金属硅出口总额为146899958美元，较2月份增元。 由于2月份我国处于春节假期，国内企业基本处于休息状态，因而外商在2月份期间采购较少，进入3月，我国春节假期结束，外商也开始进行新一轮补货，因此，3月份我国金属硅出口量较2月份有所增加。然而，从以上出口走势图来看，今年3月我国金属硅出口量与去年相比呈下滑趋势，较去年减少约15%，由此可以想象今年金属硅出口市场成交不如14年同期活跃，受此影响，业内人士出现后市看跌心态。 二、按金属硅出口国排名前十分析 表一? 3月金属硅前十出口国统计图 单位：吨 表二 5月前十出口企业显示图 四月份我国金属硅出口前十国分别是韩国、日本、泰国、德国、阿联酋、荷兰、印度、墨西哥、印度尼西亚、土耳其。其中，韩国出口量约13500吨，位居出口国排名第一，日本出口量约12900吨，仅次于日本，泰国出口量约5500吨，位居出口国排名第三。而在3月份出口排名第三的德国，4月份出口量约4700吨，出口排名降至第四。 从5月份金属硅市场实际成交来看，国内外需求均不活跃，因此，预计5月份我国金属硅出口量与去年同期相比仍然呈下滑趋势。 （二） 根据上述测算需求的公式知道光伏焊锡带需求主要受组件出口情况与国内市场发展正相关，下面分别分析。 1、欧洲市场的分析 回顾过去的光伏行业周期，可以看到 2005-2012 年的两轮光伏行业周期均由欧洲市场推动。德国、西班牙、意大利等国家先后推出 补贴政策，刺激欧洲市场装机量快速增长受到欧债危机以及组件价格大幅下滑等因素影响，德国、英国、法国、澳大利亚等安装量增长明显的国家逐步降低上网电价补贴以抑制过度投资，而受到欧债危机影响较大的国家如西班牙、希腊、捷克、瑞士、葡萄牙等国家也削减甚至终止光伏补贴资金。受到补贴削减的影响，欧洲新增装机量在 2012 年出现近 10 年来首次下滑 22%至 17.58GW，2013 年进一步下滑 42%至 10.25GW，需求的下降以及行业制造环节整体产能的过剩导致了 2011-2012 年的行业底谷。 信息来源：/） 2、中日美市场分析 本轮光伏周期主要由中国、日本、美国等新兴市场推动，这三大市场在政策刺激下需求出现爆发。 根据 EPIA 的数据，2010 年全球新增装机量构成中欧洲占据 80%的绝对主导地位，而中国、美洲（主要是美国市场）及亚太地区（主要是日本市场）等新兴市场仅占到 18%；而 2013 年全球新增装机量构成中，中国、美洲及亚太地区等新兴市场占据了高达 71%的份额，而欧洲新增装机量占比下滑至28%。中、日、美新兴市场成为推动本轮光伏行业景气周期的主要动力。 /） 新兴市场装机量增长 2010年全球新增装机量构成 2013年全球新增装机量构成 数据来源：北极星太阳能光伏网（/） 六、国内行业竞争格局分析 （一）国内生产企业分布 国内分布 国外