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房地产业 公司调研简报 2007年 10月 23日 福星股份(000926.sz) 公司评级 当前价格(元) 15.85 目标价格(元) 24.30 地产业务逐渐成为公司主要经营方向 前次评级 无评级 花长劲 房地产行业 研究员 刘保瑶 钢铁行业 研究员 电话：020697 电话：020161 eMail：hcj@ eMail：lby@ 预计增发明年初能够完成 股价走势 10 月 10 日，公司公布了公开增发A 股的议案，公司拟增发不超过 18,000 万股，募集资金约 28 亿元。和国内其他房地产上市公司募集 资金投向项目相比，公司所投入的项目平均投资收益率较高。预计 明年初能够完成此次增发。 公司在金属制品上市公司中实力排名第一 公司是国内最大的钢丝、绳等金属制品制造基地，目前拥有约 23 万 市场表现 1 个月 3 个月 12个月 吨的金属丝、绳制品生产能力，主要分为四大类产品：子午轮胎钢 股价涨幅 -13.10% 0.63% 194.87% 帘线6 万吨，钢绞线 8 万吨，钢丝 4 万吨，钢丝绳 5 万吨。 上证综指 -3.08% 22.97% 231.69% 根据调研，公司未来金属制品业务的发展规划是：稳步做大、做强 子午轮胎钢帘线，提升各产品生产过程中的自动化程度，实现金属 制品生产的高速化、连续化、大盘重化和现代化，不断提高产品的 股票数据 科技含量和盈利能力，加强品牌建设，从而提升产品效益。另外， 总股本(万股) 52,522.77 鉴于自身继续发展金属制品所受到的限制，公司管理层表示：只要 流通 A 股(万股) 34,464.76 有利于公司金属制品的可持续发展，不排除引入战略投资者等举措， 主要股东: 增强该业务的发展潜力。 湖北省汉川市钢丝绳厂 主要股东持股比例 34.34% 房地产业务规模快速增长 流通 A 股比例 65.62% 公司目前房地产项目集中在湖北省，但未来公司业务发展区域并不 仅仅局限于湖北省内的地级市，而是在成本风险等因素可控的情况 下寻求全国范围的扩张，力求从区域性房地产公司成长为全国性的 财务比率 房地产公司。 ROE 14.53% 在土地获取方式上，公司比较倾向于通过收购公司股权、参与城中 ROA