加速下跌,4500关口多空分歧加大.PDF

研究报告 周报 白糖 加速下跌，4500 关口多空分歧加大 2014 年 1 月12 日星期日  低开低走，加速下跌，4500 的心理关口处获得短期支撑，跌 破成本价多空分歧继续加大； 研究员  随着现货供应的高峰来临，现货承受较大下调压力，现货价本 周涛 （F0281246） 周出现较大幅度的下调，主产区柳州和南宁的报价已经在4700 Tel ：021 元/吨，较上周大幅下调150-200 元/吨，加速与期货价接轨； E-mail ：zt@  外盘糖基本面无重大变化，短期供应依旧宽裕，资产管理机构 地址：上海市浦东新区陆家嘴 .6333333333.3.. 继续维持中幅净空状态且本周净空单量中幅增加，外盘糖已经 环路958 号23 楼 (200120) 跌破 16-16.50 美分/磅的平均成本，全球依旧维持小幅过剩；  郑糖主力SR1405 合约关注4554 元/吨平台的支撑和压力作用， 上方压力 4620 元/吨和 4762 元/吨平台附近，中期压力4873 元/吨平台和4921 元/吨平台附近，下方支撑4554 元/吨平台附 近和4503 元/吨平台附近，中期支撑4475 元/吨平台附近。  操作上，已经跌破成本区域，4500 的重要心理关口和极限位 置将反复接受考验，在此位置多空分歧继续加大，不建议再进 行追空操作，空单设置好止盈位置持有，现货价格未有效企稳 之前，多单也需要谨慎，制糖成本附近可能会有较长时间的震 荡，可以维持区间震荡格局看待，背靠支撑和压力短线多空， 及时获利了结；  买外盘糖空内盘的套利可以找机会平仓出局观望。短期可以关 注买SR1409 空SR1405 的套利机会，资金有向远月移仓的迹象， 短期移仓行情带来价差的套利。 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 一、本周期货行情回顾（2014.1.6-2014.1.10） 本周郑糖主力 SR1405 低开低走大幅下挫，开盘价 4738 元/吨，最高价 4738 元/吨，最低价 4498 元/吨，收盘价4554 元/吨收盘，周跌 208 元/吨，周,跌幅4.37%，周成交量244.3 万余手， 较上周增加 133 万余手，持仓量68.9 万余手，较上周增加82524 手，周线收略带下影的大阴线。 本周纽约ICE11 号原糖主力3 月合约低开继续下挫，开盘价16.08 美分/磅，最高价 16.19 美 分/磅，最低价 15.41 美分/磅，收盘价 15.57 美分/磅，周跌 0.51 美分/磅，跌幅3.17%,成交量 28.8 万余手，较上周增加 16.2 万余手，持仓量40.6 万余手，较上周减少6612 手，周线收带上 下影的中阴线，周结算价15.73 美分/磅。 二、国内现货市场 1、柳州现货电子盘走势： 柳糖连续本周高开低走再创三年来的调整新低，周开盘价 4800 元/吨，最高价 4800 元/吨， 最低价 4551 元/吨，收盘几个4590 元/吨，周跌 158 元，跌幅3.33%，成交量31566 手，较上周 增加 13542