研究集粹短期缩量整固有利于后续扩张.PDF

[Table_MainInfo] [Table_Invest [Table_Title] 证券研究报告 发布时间：2016-12-12 证券研究报告 / 投资策略报告 研究集粹：短期缩量整固有利于后续扩张 报告摘要： [Table_Summary] 市场回顾：上周上证综指下跌 0.34% ，创业板指下跌 2.03% ，两市日 均成交额大幅下降至4600 亿元，较前一周减少 1500 亿元。从申万一 级行业上看，银行、商业贸易与钢铁表现最佳，建筑装饰回调幅度最 大。 宏观关注：以美元计，11 月进出口同比增速分别上行8.1 和7.4 个百 分点，其中出口同比转正，扭转了4 月以来的负增长。11 月在去年同 期基数明显抬高的情况下进口仍出现明显好转，而美元计的出口历经 7 个月的同比负增长终转正，主要受到人民币贬值、大宗商品价格上 涨和需求面改善的推动。 金工观察：收益率的MACD 择时信号择时因子：ZZ500 得分6 分， 目前就指标来看偏弱的形式尚未有效缓解，预计本周于震荡中小步走 强；创业板指得分5 分，市场面来看并没有主板乐观；HS300 得分7 [Table_Report] 相关报告 分，判断本周震荡走强，回补缺口。基于日收益率的HMM 择时信号： 《东北证券行为金融专题：基于盈利的锚定 上证综指判断为一致看多；沪深300 弱势看空；ZZ500 判断为震荡； 选股策略》 上证50 判断为震荡。。 2016- 12-07 《东北证券研究集粹：市场仍有缩量整固需 策略推荐：上周两市日均成交额环比大幅下降 1500 亿元，博弈/存量 求》 指标预计从 0.40 以上的高位回落至0.31 附近的正常水平，指标在连 2016- 12-05 续维持在上轨附近后，向下整固的速度也较快。市场通过短期的缩量 《东北证券研究集粹：增量资金充分性有待 整固之后，后续的扩张步伐会更加稳健。上周PPI 读数超预期，关注 验证》 通胀归来线索下对于上游资源品和名义增速回升对中游财务指标高 2016- 11-28 弹性板块的推动。在短期板块轮动机会上关注医药生物、商贸零售板 《东北证券研究集粹：增量力度不足，存量 块，主题策略方面推荐关注东北振兴、国企改革、一带一路、二孩等 收缩蓄势》 方向。 2016- 11-21 研报集粹： [Table_Authr] 1 ）天津港（600717 ）：受益国改资源整合，打造环渤海港口龙头 证券分析师： 陈亚龙 执业证书编号：S0550516050001 2 ）东软载波（300183 ）：载波受益宽带升级 半导体优质标的初露峥嵘 (021chenyl@