债券融资工具选择与中小企业私募债特点.pdf

目 录  第一章 债券融资工具的选择  第二章 中小企业私募债的特点  第三章 中小企业私募债的实务操作 2 第一章 债券融资工具的选择 3 一、非金融企业的债务融资工具  公司债--证监会监管，主要服务于在沪深交易所上市的上市公司，非上 市公司无法参与。  企业债--发改委监管，主要服务于地方融资平台等国有企业，门槛较高， 且参与其中的民营企业较少。  短融、中期票据--交易商协会监管，主要服务于大型国企和民营企业， 门槛较高。  中小企业集合债和中小企业集合票据--分别由发改委和交易商协会监管， 均为专门针对中小企业，但需由2家及以上中小企业捆绑发行。  PPN--交易商协会监管，主要服务于大型国企，门槛较高。  中小企业私募债--交易所实行备案管理，是专门服务于中小企业的债券 融资工具，门槛低，效率高。 4 二、债券融资工具的比较 中小企业 中票、 创业板 企业债 公司债 PPN 私募债 短融 私募债 监管机构 交易所 发改委 证监会 交易商协会 交易商协会 证监会 审核方式 备案制 核准制 核准制 注册制 注册制 核准制 非上市公 创业板 发行人 中小微企业 上市公司 非金融企业 非金融企业 司、企业 上市公司 发行方式 非公开发行 公开发行 公开发行 公开发行 非公开发行 非公开发行 10个工作日 审核时间 约6个月 约1个月 约3个月 约2个月 约1个月 内 发行时间 6个月内； 12个月内； 6个月内； 2个月内；2 6个月内； 6个月内； 可分期 不可分期 2年内分期 年内分期 可分期 2年内分期 盈利要求 无 有 有 无 无 有 不强制；2 强制；3 一般要求主 评级与审计 强制；3年 强制；3年 强制；3年 年 年 体；1年 净资产 净资产 不超过净资 发行规模 无限制 净资产40% 无限制 40