第1章财务管理法律环境~孔德兰.ppt

（一）经济环境 1、经济周期 市场经济条件下，经济发展与运行带有一定的波动性，大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环叫做经济周期。资本主义经济周期是人们所共知的现象，西方财务学者曾探讨了经济周期中的经营理财策略。现择其要点归纳如图1—1所示 2、经济发展水平 财务管理的发展水平是和经济发展水平密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平也越好。财务管理水平的提高，将推动企业降低成本，改进效率，提高效益，从而促进经济发展水平的提高；而经济发展水平的提高，将改变企业的财务战略、财务理念、财务管理模式和财务管理的方法手段，从而促进企业财务管理水平的提高。 3、经济政策 我国经济政策改革的目标是建立社会主义市场经济体制，以进一步解放和发展生产力。在这个总目标的指导下，我国已经并正在运行财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度等各项改革。所有这些改革措施深刻地影响着我国的经济生活，也深刻地影响着我国企业的发展和财务活动的运行。 （一）金融机构 我国的金融机构由银行和非银行金融机构组成 1.银行 我国的银行体系由中央银行、政策性银行和商业银行组成。 （1）中央银行 中央银行的职能由中国人民银行履行，中国人民银行作为我国的中央银行享有货币（人民币）发行的垄断权，它是发行的银行；中国人民银行代表政府管理全国的金融机构和金融活动，经理国库，是政府的银行 . （2）商业银行 商业银行是以经营存款、贷款和金融服务为主要业务，以盈利为经营目标的金融企业。与其他金融机构相比，吸收活期存款，创造信用货币，是商业银行最明显的特征。正是这一点，使商业银行具有特殊的职能，它们的活期存款构成货币供给或交换媒介的重要组成部分，也是信用扩张的重要源泉。 （3）政策性银行 政策性银行也有其独特的特征主要表现在：一是政策的控制性。政策性银行的资本金一般由政府财政拨付。二是经营目标的非营利性。三是融资原则的非商业性。政策性银行有其特定的资金来源，主要依靠发行金融债券或向中央银行举债，一般不面向公众吸收存款。四是业务范围的确定性。政策性银行有特定的业务领域，不与商业银行竞争 我国设立的三家政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。 2.非银行类金融机构 目前我国的非银行类金融机构有：（1）保险公司。其主要经营保险业务，包括财产保险，责任保险，保证保险，和人身保险。（2）信托投资公司。其主要是以受托人的身份代人理财，其主要业务有经营资金和财务委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询以及投资等。（3）证券机构。指从事证券业务的机构，包括证券公司，证券交易所和登记结算公司。（4）财务公司。它类似于投资银行。（5）金融租赁公司。它是指办理融资租赁业务的公司组织，主要业务有动产和不动产的租赁、转租赁、回租赁等等。 3）利率 1.利率的概念 利率也称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 （1）按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。 基准利率：在多种利率并存的情况下起决定作用的利率。在西方通常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。 套算利率：在基准利率确定之后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。  （2）按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。 （3）按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。 市场利率：根据资金市场上的供求关系，随市场而自由变动的利率。 法定利率：由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。  （4）按照债权人取得的报酬情况划分 实际利率：物价不变的情况下从而货币购买力不变的情况下的利率，或是在物价变化的情况下扣除通货膨胀补偿以后的利率。 名义利率：包括对通货膨胀的补偿的利率 名义利率=实际利率+预计通货膨胀率 　2.利率的一般计算公式（重点） 利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率 纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率； 通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率； 风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。 （1）违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时归还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率； （2）流动性风险收益率是指为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率； （3）期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。