一文看懂货币基金-2017年10月.pptx

货币基金介绍;货币基金的含义;货币基金的特点;货币基金的投资方向;货币基金收益方式;货币基金主要收益方式分为以下两种：; 货币基金的基金面值与净值都保持1元不变，其收益的变化通过基金份额的变化来体现，投资人通过赎回基金份额便可取回资金。货币基金的分红方式只有“红利转投”，所以每个月将累积的收益结转为货币基金份额，同时货币基金赎回费率为0%，没有手续费。;货币基金的分类;封闭式基金 　　封闭式基金（close-end funds）是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。;开放式基金与封闭式基金的主要区别;开放式基金主要分类;2.分类： 根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。 根据投资对象的不同：ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。 根据投资区域的不同：ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。 根据投资风格的不同：ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金（如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘）等，其中以市场基准指数基金为主。;3.现有ETF基金 南方中证500ETF 易方达创业板ETF 景顺长城中证TM 招商深证TMT5 嘉实中创400ETF 诺安上证新兴ETF 国泰中小板300 中证500医药卫 华夏中小板ETF 广发中小板300 海富通上证非周期etf联接 广发中证500ETF 广发中证全指可 嘉实中证500ETF ;4.ETF基金的特点;（3）单位净值等于上证50指数的0.1‰ 上证50ETF的单位净值与上证50指数的关系非常简单，为上证50指数的0.1‰ 。 　　上证50指数的样本股是上海证券市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票，同时，这50只股票一般都是行业龙头的蓝筹股，具有很高的市场覆盖率和市场影响力。 　　根据上证50指数，可以很容易地换算出上证50ETF的单位净值。如，当上证50指数为875点时，上证50ETF的基金份额净值应约为0．875元，当上证50指数上升或下跌10点，上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0．01元。 ;5.ETF简单交易规则;(2) ETF投资不易被主力所左右 目前没有股票停牌的ETF基金，其净值与市价之间的折价率在－0.8%至＋0.7%之间波动，超出这个范围，折价率偏离得越高，套利空间越大。徐海通说，因长江电力自2008年5月7日以后停牌至今，市场忧虑其复牌后股价剧跌造成损失，因此上证50ETF市价一直低于净值。长江电力停牌当时上证指数在3,700点，比目前的指数高37%左右，因此市场预期如果现在长江电力复牌，可能会补跌30%。运用ETF进行T＋0套利的投资者已经把这一因素精确地计算在内，使得这个基金的折价率维持在无套利空间之内，每周只有几次产生较大的偏离，对这些投资者来说，这种机会非常宝贵但也转瞬即逝。由于这种投资要针对ETF基金对应的一篮子股票，因此投资门槛也比较高，至少要投100万元才玩得起这种交易，深证100ETF甚至需要300万元以上。指数的波动是市场的合力，而个股的波动常受庄家或主力影响，因此ETF投资的可控性更高，不易被庄家所左右，这种交易比较适合大资金运作??? 尽管这样，这种交易风险也是存在的，主要来源于对指数涨跌的预期，关键在对“无套利空间”的边界的计算。 目前市场上交易最活跃的ETF是上证50ETF，成交量长期居各ETF之首。13日成交达16亿元。其次是深证100ETF，同日成交6亿元。;（3）利用ETF还可间接“做空” ETF交易还可以间接地“做空”。比如在买一篮子股票时，如果预期其中几只股票未来几个交易日会下跌，可以用现金替代的方式申购ETF，并以现价及时卖出。未来ETF基金公司在更低的价格买入股票，差价将退回，这部分差价即是利润。即使这些选定的股票不跌，交易后二级市场上额外冻结的资金也会回到账户上，没有损失。 在只能做T＋1的A股市场上间接地实现T＋0和“做空”套利，是ETF交易的最大优势。;6.ETF主要交易标的;7.持仓原则：;（二）LOF基金;2.现有LOF基金;3.LOF基金的特点;4.LOF简单交易规则;ETF与LOF基金的主要区别;3.跟踪指数的效率不同。