详解中国黄金市场与黄金储备_53241.doc

详解中国黄金市场与黄金储备 国众投资团队诚心为你服务，专业提供黄金、白银分析指导，是集黄金投资行业顶级分析师和国际时事评论专家等多位于一体的智囊分析团队，通过科学有效的分析决策机制为你降低投资风险、稳健盈利、增强自身能力一体化经营方式为广大投资民众服务。（开户后填写机构号或填写协议，本公司提供免费的后续技术维护指导服务,分析软件,交易指导,短信行情资讯等。） 详解中国黄金市场与黄金储备 一、重新认识黄金、黄金市场和黄金储备。 二、中国黄金市场的基本框架。 三、中国黄金市场的快速发展。 四、中国黄金市场发展推动了中国黄金生产和消费。 五、中国黄金储备。 六、中国黄金市场的未来：任重道远、共同努力。 重新认识黄金、黄金市场和黄金储备。 我们都知道，二十世纪七十年代布雷顿森林体系解体之后，黄金市场和黄金储备都曾经一度被人们忽略了。最近发生的全球金融危机迫使我们重新认识这个问题，我们从以下四个方面认识黄金、黄金市场和黄金储备 1、黄金与人类文明。 在人类文明发展史上，黄金发挥了很重要的作用，西方有一句很重要的谚语：古罗马人民是由黄金培植的。实际上，黄金对人类文明最大的贡献是它作为货币的功能。在人类历史长河中，黄金作为货币出现之后，极大地提高了市场的交易效率。降低了交易成本，推动了市场快速发展，从而极大地推动了人类文明的进步。 我们都知道，世界上最早的货币是黄金，最早的国际货币体系是金本位制度，在1973年布雷顿森林体系解体之前，黄金一直是国际货币体系的基础。1976年牙买加体系建立之后，各国货币不再规定黄金量，黄金不再作为货币评价的定值标准，从而启动了黄金货币化的过程。这几年，虽然金融市场的波动，黄金的作用不仅没有被削弱反而被加强。 2008年，全世界可以确定的黄金需求增加了60%以上，西方国家出售黄金的数量明显减少，而发展中国家增持黄金储备的意愿明显增加。前些时候我曾经考虑过这样一个问题，1998年，亚洲金融危机以后，许多发展中国家都增加了外汇储备。那么2008年全球金融危机之后，会不会有很多国家增加黄金储备？ 2、黄金与一般金融资产。 在信用时代，黄金是为数不多的非债务性金融资产，这是黄金与一般金融资产的最重要的区别。也就是说，黄金是真正保值的通货。亚洲金融危机中，在泰国表现为泰铢危机，泰铢大幅度下跌；在韩国表现为外债危机，当时出现了外汇储备枯竭，大量到期外债得不到支付，在非常危机的情况下，韩国政府向全国人民发出了献金救国的号召，韩国人民纷纷地捐出黄金，或者卖出黄金，韩国政府用这些黄金换成了外汇，偿还了外债，度过了危机。这是黄金与一般金融资产的重要区别。 3、黄金与金融危机。 我们都知道，黄金具有良好的保值避险功能，无论是通货膨胀还是通货紧缩，黄金都可以保持它内在的稳定价值，因此，黄金成为投资者在金融、经济危机中有效的避风港。在1929—1933年经济大萧条时期，美国其它资产价格大致都下降了60%左右，但当时黄金价格却上升了70%。在最近发生的全球金融危机中，西方很多国家的股市和大宗商品价格都下降了50%左右，但黄金价格却上升了20%左右。这就证明了，黄金确实具有良好的保值避险功能，还有稳定的内在价值，它能够在金融危机中作为投资者的避风港。 4、黄金与国际货币体系。 当前的国际金融危机，也给了我们一个重新思考黄金与国际货币体系关系这样一个机会。这次危机的发生，以及在全球范围内的迅速蔓延，反映出当代国际货币体系的内在缺陷，半个世纪以来，在以美元为主要国际储备货币体系中出现了很多问题。从2007年下半年到2008年下半年短短的一年不到的时间里，世界各个国家都经历了从通胀到通缩，从资产价格上涨到资产价格下跌，从流动性过剩到流动性危机这样一个剧烈波动的过程。这在很大程度上反映了现行国际货币体系的缺陷。 此时此刻也许我们需要考虑以下两个问题： 第一，金本位制度和布雷顿森林体系都是因为它们内在的缺陷而解体，现行的国际货币制度会不会也会因为它内在的缺陷而发生重大的变革？ 第二，这次危机将如何结束，危机之后，现行的国际货币体系将如何改革，如何重建？在未来国际货币体系中，黄金、黄金市场和黄金储备将发挥什么样的作用，充当什么样的角色？ 中国黄金市场的基本框架 正如刚才屏幕上介绍的，我曾经中国人民银行金融市场司外汇市场管理处工作了很多年，亲身赞誉了中国黄金市场从无到有，从小到大，从弱到强的全过程，因此，我对这个市场有着很深的感情，也有着较深的理解。下面我来说一下市场的黄金市场基本框架和这些年的快速发展。 基本框架：第一，市场体系；第二，主要产品；第三，监管框架 市场体系 现代化的市场都是多元化的，都是分层次的。按照国际惯例，金融市场是一个体系，可以分作货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场五大子市场，按照国际惯例，外汇市场可以分作批发市场和零