8 金融衍生工具市场.doc

第八章 金融衍生工具市场 一、名词解释 金融远期 股价期货 金融期权 利率互换 货币互换 二、单项选择题 远期利率协议中的合同期是指（ ）。 起算日至到期日之间的天数 B.确定日至到期日之间的天数 C.结算日至到期日之间的天数 D.起算日至结算日之间的天数 以下属于金融远期的特点的是（ ）。 交易所内交易 B.交易所外交易 C.买卖双方必须缴纳保证金 D.只需卖方缴纳保证金 金融期货市场起源于（ ）。 A.英国 B.日本 C.德国 D.美国 以下属于金融期货的特点的是（ ）。 实物交割 B.交易所外交易 C.标准化的期货合约 D.买卖双方无需缴纳保证金 以下衍生金融交易中有涨跌幅限制制度的是（ ）。 金融远期 B.金融期货 C.金融期权 D.金融互换 期权价格是指（ ）。 期权费 B.合约标的物的买入价格 C.合约标的物的卖出价格 D.履约价格 以下属于金融期权的特点的是（ ）。 交易所内交易 B.合约卖方必须缴纳保证金 C.交易所外交易 D.合约买卖双方权利义务对等 期权持有者可以在到期日以及到期日之前的任何时间行使的期权是（ ）。 看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权 期权交易也称选择权交易，有选择权的是（ ）。 A.证券购买者 B.证券出售者 C.期权购买者 D.期权出售者 金融互换的理论基础是（ ）。 A.现值理论 B.比较优势理论 C.劳动价值理论 D.预期理论 三、多项选择题 以下属于衍生金融市场的是（ ）。 投资基金市场 B.金融期货市场 C.金融期权市场 D.金融互换市场 金融远期与金融期货相比，其局限性主要有（ ）。 市场效率低 B.合约流动性较差 C.违约风险较大 D.收益较低 3、金融期货市场的风险防范机制有（ ）。 保证金制度 B.无负债结算制度 C.涨跌幅限制制度 D.信息披露制度 以下证券交易方式中，必须交纳保证金，且严格按照保证金制度每天结算，盈进亏补的是（ ）。 信用交易 B.期货交易 C.现货交易 D.期权交易 以下衍生金融交易中可以起到避险和套利作用的是（ ）。 A.金融远期 B.金融期货 C.金融期权 D.金融互换 四、判断改错题 远期外汇协议是一种标准化的协议。（ ） 金融远期的大部分交易都是合约到期后通过实物交割来了结的。（ ） 金融期货交易属于买空卖空交易，交易时无需资金。（ ） 金融期货不仅具有避险的功能，还具有价格发现功能。（ ） 金融期权的交易对象是期权合约中所规定的金融资产。（ ） 当金融资产的市场价格高于期权合约约定的买入价格或低于卖出价格时，期权合约的买方便可盈利。（ ） 期权合约买方的最大损失仅限于期权费，而期权合约的卖方损失可能无限大。（ ） 金融互换的条件是交易双方同时对对方的资产或负债有所需求，并且交易双方在两种资产或负债上存在比较优势。（ ） 五、简答题 金融远期与金融期货之间有何区别？ 金融期货与金融期权之间有何区别？ 六、计算题 1、借款方甲与贷款方乙于某年某月某日签订了一份1*4、名义金额为100万欧元、合同利率为5.25%的远期利率协议，若在确定日的参照利率LIBOR为5.5%，试问甲和乙之间谁向谁支付多少结算金？ 2、甲乙两企业的资信等级分别为AAA级和A级，甲企业贷款的固定利率与浮动利率分别为8% 和LIBOR+2.5%；乙企业贷款的固定利率与浮动利率分别为8.5% 和LIBOR+3.5%。甲企业愿意固定利率贷款，乙企业愿意浮动利率贷款。若甲乙两企业贷款余额、期限相同，每半年支付一次利息。若投资银行撮合甲乙两企业进行利率互换，并收取两企业各自0.05%的费用，则互换后甲乙两企业各自的贷款利率是多少？并画出利率互换交易资金流向图。 七、论述题 1、你认为当前我国资本市场发展过程中还存在哪些主要问题？有何政策建议？