期货市场技术分析_39730.ppt

一、技术分析的概念与假设 一、技术分析的概念与假设 四、实际运用中应注意的问题 技术分析应与基本面分析相结合 注意多种分析方法的综合研判 具体品种具体分析 一、主要理论概述 （一）道氏理论 由美国人查尔斯·道创始的，是辨别价格运行主要趋势的最古老、最普遍的方法，是技术分析的理论基础 主要原理： 平均价格涵盖一切因素 市场波动具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势 主要趋势分为三个阶段 （ 例如上涨趋势中：萧条→上涨→高峰） 各种平均价格必须相互验证 趋势必须得到交易量验证 只有反转信号确凿无疑时才能判断一个既定的趋势已经终结 一、主要理论概述 （二）K线理论 一、主要理论概述 （二）K线理论 在分析K线图时，除了注意基本形态外，还需要： 注意上影线及下影线长度关系 注意实体部分和上下影线长短的比例关系 注意K线图所处的价位区域 一、主要理论概述 （三）波浪理论 由美国人艾略特创立的一种价格趋势分析工具 三个重要因素：形态、比例、时间 以周期为基础，具有规律性 由上升（或下降）的5浪和下降的3浪形成的8浪完整周期 一、主要理论概述 （三）波浪理论 斐波那契数列——波浪理论的数学基础 应用： 各浪之间的比例关系 百分比回撤 “斐波那契日”预测顶或底 一、主要理论概述 （三）波浪理论 应用波浪理论需要注意的问题： 在股市和商品期货市场上运用时有明显区别 同一商品不同合约间的数浪也有区别 活跃市场的效果好于清淡市场 一、主要理论概述 （四）量价关系理论 量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法 交易量： 人气指标 用来验证价格形态 领先于价格 一、主要理论概述 （四）量价关系理论 持仓量 持仓量与价格的一般关系 一、主要理论概述 （四）量价关系理论 持仓量的具体应用： 当一场主要的市场运动接近尾声时，持仓量已经随价格趋势的整个过程增加到一定高度，那么一旦持仓量不再继续增加甚至开始减少，就是趋势即将变化的信号。 如果在市场顶部，持仓量处于高水平，而价格下跌又突如其来，那么这是一个看跌信号。 一、主要理论概述 （四）量价关系理论 持仓量的具体应用： 如果在市场横向调整期间持仓量逐渐增加，那么一旦发生向上或向下的价格突破，随后而来的价格运动将会加剧。 在价格形态完成时的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。 一、主要理论概述 （四）量价关系理论 持仓量和成交量是能够辅助确认图表中其他技术信号的次级技术指标，不宜单独基于成交量或者持仓量的数字而做出交易决策，可以将他们与其他技术信号结合使用来加以确认 二、江恩理论 江恩理论是由20世纪最著名的投资大师威廉·江恩提出的，通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论 （一）江恩时间法则 江恩交易年：1/2,1/8,1/16… 重要的时间间隔:49 （二）江恩回调法则 价格回调位置：50%，63%，100% 二、江恩理论 （三）江恩循环周期理论 1.江恩循环理论 30年和10年循环周期是江恩分析的重要基础 二、江恩理论 （三）江恩循环周期理论 周期理论的运用 周期长度：波谷→波谷 牛市中周期分析表现优于熊市 四个重要的基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理 两个通则原理：变通原理、基准原理 二、江恩理论 （四）江恩共振 市场的波动率或内在周期性因素来自市场时间与价位的倍数关系，当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系 共振是一种合力，是发生在同一时间多种力量向同一方向推动的力量 三、切线理论 （一）趋势的确认 用最高点和最低点确认趋势 由趋势线和平行于趋势线的直线构成趋势通道 三、切线理论 （一）趋势的确认 经常被应用于趋势线和通道的规则： 上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势线由依次下降的波动高点连成 趋势线必须有第三个点来测试才能确认有效，被测试次数越多趋势线越重要 当价格触及上方的趋势线时是卖出时机，当价格触及下方的支撑线时是买进时机 只有趋势线被突破一定幅度才能认为趋势线被有效破坏 向上突破下降趋势线时必须有成交量配合，而向下跌穿上升趋势线时无需量的配合，但确认有效后成交量才会放大 三、切线理论 若以缺口形式突破趋势线，则突破将是强有力的 在上升或下降趋势的末期，价格会出现加速上升或加速下跌的现象，因此市场反转时的顶点或底部一般会远离趋势线 可根据不同周期的趋势线组合分析价格走势 斜率45度的趋势线最有意义，过于陡峭的趋势线通常不具有实际意义 趋势线的局限：事后经验→可