金融市场与机构课件 第一章_31689.ppt

金融市场与金融机构 第一章 导论 第一节 为什么要研究金融市场与金融机构 1、中国金融发展和金融体制改革的需要 2、中国的金融制度和金融工具不断创新 3、要掌握金融投资的理论和方法 4、中国的融资体系在发生根本性变化 第二节 金融资产 一、资产与金融资产 1、资产的定义：有形资产与无形资产 2、金融资产的定义： 一般来说，根据金融资产的经济性质可以将金融资产分为：库存现金（包括银行存款）、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。 二、金融资产的估价 1、现值 2、终值 三、金融资产的性质 1、货币性 2、可分性 3、可逆性:现金-资产-现金 4、到期限性：债券类、股权类 5、流动性 6、可转换性 7、币种 8、现金收入和收入的可预测性 9、复合性：可转换债券 四、金融资产的作用 1、金融资产具有配置资源的作用 2、金融资产可以转移或减少风险 3、金融资产可以成为国家进行宏观经济调控的重要工具 第三节 金融市场 一、金融市场的定义及分类 广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。 狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所和交易活动的总和。 金融市场的分类： 金融市场是一个复杂的体系，包含许多具体的、相互独立但又有紧密关联的子市场，可以按照不同的标准进行分类： 按资金融通期限：货币市场和资本市场。 按金融交易程序：一级市场和二级市场。 按金融交割时间：即期市场、远期市场和期货市场。 按金融交易是否存在固定场所：交易所市场和场外交易市场。 货币市场： 货币市场是期限为一年或一年以下短期金融工具（通常是债务证券）发行和交易流通的市场，实质为短期资金市场。 货币市场证券包括：大额可转让存单、商业本票、银行承兑汇票、国库券、银行同业拆借、央行贴现窗口贷款、央行票据、回购协议等等。 货币市场证券的特点是期限较短，具有较好的安全性和流动性。 货币市场的功能是提供流动性。 我国的货币市场： 我国的货币市场包括：银行间同业拆借市场、银行间短期债券市场和票据市场。 同业拆借市场 CHIBOR和SHIBOR，是短期利率的重要指标。 银行间债券市场中的短期债券交易 国库券、央行票据、短期金融债券、短期融资券。 票据市场 商业汇票承兑、贴现、再贴现、转贴现。 资本市场： 资本市场：是一年以上的债务证券和股权证券发行和交易的市场，实质上是一年期以上的中长期资金市场。 资本市场证券包括：普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。 资本市场的功能是提供资本化投资所需资金。 资本市场的分类： 按照投资工具的性质划分，资本市场主要由股票市场和债券市场组成。 债券市场：债券市场是债务证券发行、转让和流通的市场。 股票市场：股票市场是股权证券发行、转让和流通的市场。 我国的资本市场： 我国的债券市场，包括交易所债券市场、银行间中长期债券市场（国债、长期金融债、次级债券的交易）。 我国股票市场主要由上海证券交易所和深圳证券交易所两个市场组成。 一级市场与二级市场： 一级市场 是证券发行人初次发行或者增发证券的市场。主要的功能是实现资金资源的有效配置。 二级市场 是已发行的证券转让流通的市场。二级市场改善了证券的可售性，增加了证券的流动性，并可以通过价格机制实现资源的再配置。 即期市场、远期市场与期货市场： 根据交割期限的不同，金融市场又可分为：即期市场、远期市场与期货市场。 即期市场：即期市场是在两个营业日内完成交割的市场。外汇、国债都存在即期市场。 远期市场：远期市场是交易双方约定在未来某一时间按约定价格、数量和质量完成交割的市场。外汇交易存在一个全球化的、范围很大的远期市场。 期货市场：期货合约（一种标准化的远期合约）集中交易的市场。期货交易所一般有保证金要求，并集中清算。 期货市场的分类 金融期货合约：交易标的是金融产品。例如：外汇、国债、股指等。 商品期货合约：交易标的是实物商品而非金融工具。例如：石油、黄金、铜、铝等。 我国的期货市场： 上海期货交易所主要交易品种：天然橡胶、铜、铝、锌等； 大连期货交易所主要交易品种：大豆、玉米、豆粕等； 郑州商品交易所主要交易品种：小麦、棉花、糖等； 中国金融期货交易所：股指期货。 交易所市场与场外交易市场： 按照交易场所划分，金融市场可分为交易所市场和场外交易市场。 交易所市场：交易所市场是一个组织严密、由有固定交易所席位的经纪人参加、有严格交易原则和交易规则、提供交割清算服务的市场。主要的交易原则包括公开竞价、价格优先和时间优先等。典型的交易所市场，包括：纽约证券交易所、香港联合交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、芝加哥商品交易所等。