金融市场学 ppt_31617.ppt

金融市场 ——市场体系的核心 * * 制作：李曼君 一个企业要发展，重要的是要有钱，如果没有钱，它就转动不了。企业怎样能够最方便地拿到钱，让自己快速发展，这是一个非常重要的问题。 下面我们以一个假设的筹资故事，来谈谈金融市场。 什么是金融市场? 它有什么作用? 首先让我们来了解 资金的融通，叫做金融。 为金融活动提供的场所， 叫金融市场。 怎样理解这些抽象的概念呢? 假设我想办一个公司，把我的经济学课件制作成光盘，我的公司规模不大，所需要的资金也不多，有50万元就可以了。但是我没有钱，我需要 举例 筹集资金 我将如何筹资？ 比如说有一些公司和个人表示愿意投资 我没有采纳 谢谢你，我不要。 因为我只需要50万元资金，找私人借钱的成本太高，这样会把我自己的信誉押进去了。我是做教育工作的，如果用这样的方式筹集到这笔钱，我还能搞教学吗?我的手机铃声从此就会不绝于耳。我要回答所有给我投资人的询问，我对他们都得有个交代，这不是很费我的时间吗? 为什么呢? 缺点：1、融资成本相对高2、信息不对称3、有高额时间的成本、机会成本等。 换个角度说，你要是公司的老板，你应当不应当把钱直接借给我？ 不应该。因为你监督债务人的成本太高了。如果你有100万，都借给自己的熟人，你得监督100个人，你忙得过来吗?你的监督成本不是太高了吗?你把钱存入银行，银行作为中介帮你往外贷款，我可能不还钱给你，但是银行保证会把钱还给你。所以你的效率、你的收益、你的资金安全，都由银行来帮你完成了。 现在金融机构之所以发展如此之快，第一是它使获得资本的成本最小，第二是它监督债务人的成本最小，第三是它分摊风险。比如一个银行贷款100笔，如果有90笔可以收回来，有10笔收回不来，这个银行不仅能运转，甚至还能赚钱。但是，如果你自己借出去一笔钱收不回来，那你就百分之百地损失了。因为你没有火眼金睛，很难分辨出谁不能还钱，这不是你的专长。 我决定去找银行借钱 于是我就来到银行，准备多借一点，先借100万吧。银行经理听了我的介绍，看了我的项目评估报告，对我的信誉和实力了解之后，愿意借钱给我经营，当然要履行正规的贷款原则和法律程序。于是银行真的答应借钱给我了100万元人民币。银行相信我，是看好了我的项目。 我不必付给银行更高的利息，只要贷款到期，能够还本付息就行。 我想了想最终还是没要这笔贷款。 因为我在想，找银行贷款还不是最经济的，对我来说也不是负担最轻的。不管我企业经营如何，是盈是亏，银行都坐地收银，风险由我一个人承担，我的负担仍然重，这包括我的心理负担、利息负担，我要兑现所有承诺。 又是为什么呢? 所以，我要继续寻找更合适的借钱途径。 我又找到了股市，我想去股市融资。 假设我经营了一个企业，达到了一定的规模，我们做好一个特别详细的上市公司报告，说明公司市场前景、经营状况、利润状况、融资用途等，并找到相关证券商的支持和协助，再到证监会去申请，争取到上市公司的资格，然后到股市上去融资。我发行的股票面值是1元钱1股，计划发行5000万股。通过股市去融资，一旦发行成功，我就可以融到数以千万计的资金。 我到股市去融资，我的资金成本最低，除了上市费用外，关键是我不必归还本金。但是一个企业经营出现问题，投资者要风险共担的。你是自愿来买我的股票，我们风险共担，一荣俱荣、一损俱损。 故 事 从前有个农民在家里养牛，好长时间才能养大一头牛，靠卖牛肉赚钱，他觉得这样太慢了。于是在我国股市特别红火的时候，他干脆把家里的牛卖了，之后进城去买股票。没想到，当他买完股票几天以后发现赔了，他就到证券公司去退。他说： “俺不买了，俺要退钱。”证券公司工作人员说：“股票不能退。”他问：“为什么不能退，你们证券公司是国家开的吗?为什么我在银行存钱，不存了就可以取出来，为什么在你们这儿买了股票就不能退呢?”证券公司的工作人员说：“你买的股票不能退，你想不要股票只能你自己卖出去。”他说：“我已经卖不出原来的价钱了，我只要求退钱给我。” 这个故事只是说明我国的股市还不成熟，我们的股民当时还不懂得什么是直接融资，什么是间接融资。如果你进入股市，买了股票，就是直接融资了，你就是公司的股东了。公司经营是有风险的，这要你自己承担。买完股票之后想不要了，必须通过股市（二级市场）卖出去。除非上市公司做回购注销，或者倒闭清盘，否则这笔钱你是要不回来的。因为，买股票就是直接融资。 什么是间接融资和直接融资？ 如果我找银行借钱，这叫间接融资；如果我到证券市场去发股票，这叫直接融资。 为什么？ 融资形式有银行作