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10.9 浙商早会纪要 宏观，股指： 国际：①美国9月新增非农就业意外下降3.3万，失业率持续走低美国新增非农就业9月出现2010年以来首次下降。此前市场共识预期为增加8万人，失业率维持在4.4%，公布数据与预期大相径庭。非农就业意外下降因飓风“哈维”和“厄玛”造成无家可归的工人暂时性失业和招聘推迟，这也表明飓风对三季度整体经济表现造成伤害。②特朗普下周将签行政命令，废除部分奥巴马医改条款在经历医改“闯关”国会失败后，特朗普另辟蹊径，打算以行政命令的方式让美国从奥巴马医改中逐渐“松绑”。《华尔街日报》报道称，特朗普即将签署的行政命令旨在让自费购买医保人群以及在小企业工作人群有更多的医保选项。该命令还会要求相关政府部门放松对部分医保方案的限制，并可能降低保费。国内①国庆楼市热点城市网签跌近8成据中原地产，黄金周前6天，热点30城市网签平均跌幅达到了8成，成交量创2014年来最低。其中北京网签同比跌72%，上海同比跌78%。但三四线城市整体成交依然维持高位。核心城市楼市萧条的主要原因是政策持续加码。②9月30日国家统计局公布了中国9月官方制造业PMI为52.4，大幅高于前值9月PMI增速加快的主要原因是生产指数及新订单指数分别较上月上升0.6和1.7个百分点至54.7和54.8，这个数据分别创下了今年以来的最高值，且新订单指数首次超过了生产指数，体现出供需关系进一步优化，且制造业生产和需求均保持较快增长。但同日公布的财新制造业PMI仅为51%，较上月下行了0.6个百分点，与官方制造业PMI出现了背离。所以这也意味着并不是全部制造业都出现了向好的迹象，回暖并不牢固。③9月30日央行公告称将对普惠金融领域进行定向降准此次定向降准明确支微，扶农，帮创为此次定向降准的主要目标。定向降准并不意味着货币政策将会转向，而是应该将其当成一种央行调节市场流动性的工具。与现有的公开市场操作以及其他创新工具相比，定向降准增强了对微观金融主体的引导，可以更加精准的投放流动性，同时具有资金成本更低的优点，能够明显改善货币市场状况。 国债期货： 1、9月30日，央行宣布为支持金融机构发展普惠金融业务，对普惠金融贷款余额或增量占比1.5%的商业银行降准50个基点，占比达到10%的银行可再下调100个基点，自2018年起实施。2、9月官方制造业PMI为52.4，大幅高于前值51.7，扩张步伐有所加快。从分类指数上看，生产及新订单指数分别较上月上升0.6和1.7个百分点至54.7和54.8，制造业生产和需求均保持较快增长。但9月财新制造业PMI仅为51，下行0.6个百分点，与官方数据出现了背离。交易提示：定向降准对债市形成利好，虽然9月官方制造业PMI大幅好于预期，但与财新制造业PMI走势背离，意味着制造业回升的基础并不牢固，预计期债高位震荡，前期多单减持。仅供参考 ：： 2、据Mysteel市场了解，山西地区焦炭节前有焦企已降50元/吨，部分节前未调的焦企国庆期间补降50元/吨，现山西地区一级焦出厂含税报价2200元/吨左右，准一出厂含税报价2100元/吨左右；生产方面，节前发文要求限产的地区基本进入限产状态，国庆期间督查严格；发运方面汽运受阻，5号左右汽运开始恢复，现多数焦企有少量库存；焦煤方面煤矿生产正常，因下游焦炭转弱，现焦企补库节奏有所放缓，焦煤价格暂稳，市场观望为主。 3、国庆期间，钢坯价格大幅拉涨150元至3630元/吨，螺纹现货跟涨。目前看，虽然长假期间价格有所反弹，但实际成交量较少。全国20mm螺纹钢均价为4053元/吨，较节前上涨43元/吨，其中天津市场上涨幅度最大，为130元/吨，紧随其后的是海口、杭州，涨幅在100元/吨。上海卷板市场节假日期间变化不大，目前市场4.75mm价格在4000-4040元/吨，较节前持平。 操作建议：各品种以观望为主。 甲醇、LLDPE、PP、PTA： 1、纽约商品期货交易所WTI首月结算价收49.29美元/桶，比前一交易日-2.27美元，ICE布伦特原油期货结算价收55.62美元/桶，比上一交易日-1.87美元。 2、石脑油日本516.875美元/吨(-10.875)，乙烯CFR东北亚1295美元/吨（-55），丙烯CFR中国992美元/吨（0），PX?CFR台湾855美元/吨（17）。 3、甲醇现货市场价格，江苏地区低端报价2770/吨，涨120元/吨；内蒙古地区低端报价2550元/吨，持稳。 4、L现货价格，华北国产线性主流报9425元/吨，涨150元/吨；华东国产线性主流报9675元/吨；中石化报9775元/吨，涨125元/吨；华东低压报价10425元/吨，涨100元/吨。 5、PP市场，华东拉丝主流报8675元/吨，涨175元/吨；宁波富德报8625元/吨，涨75元