LED 整合加速,智慧家居布局值得期待.PDF

瑞丰光电（300241） 公司研究/调研简报 LED 整合加速，智慧家居布局值得期待 调研简报/电子元器件行业 2015 年 11 月 11 日 事件概述： 强烈推荐 维持评级 近日我们参加了瑞丰光电的调研活动，与公司董事就公司未来发展方向和经营情况 交易数据（2015-11-11 ） 进行了交流。 收盘价（元） 14.61 分析与判断 ： 近 12 个月最高/最低 21.89/8.81 总股本（百万股） 218.26  车用LED进口替代助推发展： 流通股本（百万股） 160.46 汽车用LED毛利率达50% ，布局汽车电子LED源- LED汽车模组-LED汽车灯，未来 流通股比例% 73.52% 进口替代和汽车电子化的提升将助推发展。LED车灯具有进入壁垒高，盈利能力强 总市值（亿元） 31.89 且稳定的特点，与公司战略规划高度一致。 流通市值（亿元) 23.44  并购布局小尺寸LED背光源市场 该股与沪深300 走势比较 收购玲涛光电，抢占小尺寸LED背光源市场，根据瑞丰光电与王伟权、彭小玲签署 的《发行股份及支付现金购买资产协议》、《盈利预测补偿协议》，玲涛光电2015 、 2016、2017 年经审计的扣除非经常性损益后的净利润为业绩目标，其中：2015 年 业绩目标为不低于2,700 万元、2016 年业绩目标为不低于3,000 万元、2015 年 至2017 年三年合计不低于9,000万。  布局智能家居产业链 分析师与研究助理 瑞丰光电参股智能家居企业北京中讯威易科技有限公司28%股权 ，瑞丰光电正式 分析师：李晶 进入智能家居产业链，将与中讯威易合作共同开发智能照明产品，为下游照明客 执业证书编号：S0100511070003 电话：(8621) 户提供智能照明解决方案，并提供智能家居控制平台 ，目前已经在智慧医疗和智 Email：lijing_yjs@ 慧照明方面形成产品。 研究助理：霍甲 盈利预测与投资建议： 电话：(8610)