化学制药行业发展现状研究.PDF

中诚信证券评估有限公司 CHINA CHENGXIN SECURITIES RATING CO.,LTD 2017 年10 月18 日 化学制药行业发展现状研究 报告编号：CCXR2017036 作者 许 杰 分析师 化学制药行业发展现状研究 万 艳 化学制药行业系医药行业中占比最大的子行业，过去十年，在医疗体系 分析师 改革、人均医疗费用支出上升等因素推动下，行业呈现较快发展，但近年受 医保控费、招标降价等因素影响，行业整体增速已有所放缓。目前国家鼓励 联系人 化学制药企业研发生产创新药物，同时推动仿制药一致性评价、加快药品审 邵津宏 评审批，未来化学制药行业竞争格局或将发生变化。 副总裁 jhshao@  在医疗体系改革、人均医疗费用支出上升等因素推动下，化学制药行业 龚天璇 过去十年呈现较快增长态势，且在老龄化趋势加快、医药医疗需求增加 高级分析师 背景下，行业仍将维持较高增速。但目前我国化学制药行业整体研发能 txgong@ 力较弱，生产技术水平不高，行业集中度有待提升。  我国是全球最大的化学原料药生产国及出口国，也是全球极少数能够生 电话 产全部维生素品种的国家之一，部分维生素品种产量已居世界前列，大 021 宗原料药生产技术已相对成熟，原料药行业集中度相对较高，部分企业 拥有很高的市场地位，但由于大宗原料药附加值较低，原料药行业利润 率较低。此外，近年来我国环保监管力度加强，原料药生产企业面临洗 公司网站 牌压力，未来原料药低价竞争的局面有望改善。  我国化学制剂行业尚处于发展阶段，药企的资金实力、研发能力和生产 技术与国际水平存在较大差距，且行业主要以仿制药为主，市场竞争激 烈，未来随着国家鼓励创新药研发、推进仿制药一致性评价，化学制剂 行业格局或将发生改变。此外，国内药品销售仍以各级医疗卫生机构为 主，药品治疗领域主要为全身用抗感染药物、消化系统及代谢药、抗肿 瘤和免疫调节剂。  近年国内主要化学制药企业经营效益有所提升，财务杠杆有所下降，但 现金流状况有所弱化，研发实力仍有待提升。此外，受药企品种拓展及 产业链延伸、借壳上市及获取海外先进技术和研发能力等因素影响，近 年医药行业并购数量和并购金额呈现快速增长态势。 化学制药行业发展现状研究 引 言 医药制造行业是国民经济中重要的组成部分，根据《医药工业十三五规划》，我国医药 工业“十三五”总体目标为：到2020年，医药工业规模效益稳定增长，创新能力显著增强，产 品质量全面提高，供应保障体系更加完善，国际化步伐明显加快，医药工业整体素质大幅提 升。同时，