创业与风险投资介绍.ppt

基金的发展 得到投资者的承诺 产生交易流 结束基金筹资 支付第一批投资 初选商业 计划 估值和 审慎调查 投资谈判 继续资金投入 基金 投资 价值增值和监管 -参加董事会 -业绩评估 -招聘管理层 -协助处理外部关系 -协助外部融资 -收获投资 -上市 -收购 利润分配 -公共股份 -现金 -其他 第0年 第2-3年 第4-5年 第2-3年 或以后 中小科技企业的生命周期 创新构思 研究与开发 试产试销 技术推动/需求拉动 不确定性很高 资金需求量不大 资金来源以内源融资为主 企业资产主要为无形资产 最大风险为技术风险 纯资金投入 外源融资成为必须 目的在于市场测试 主要风险为市场风险 融资额度不大 大规模产业化 市场风险/经营风险/技术风险 有形资产比例逐步提高并成为主要资产 需要为生产线/销售渠道/售后网络/市场推广大量融资 技术创新过程中的现金流量 * * 大纲 风险投资的背景 风险投资基本知识 公司创办案例 * * 1、山姆和强尼发明了一种无线通信的技术 2、花五千美元找了个专利律师，专利申请（关键之一，知识产权很重要） 3、这种技术可以将无线通信速度提高五十倍（关键之二，是否有数量级的提高是衡量一项新技术是革命性的还是革新性的关键） 4、加了两个补充性专利 5、拿着投影胶片、实验结果和专利申请材料到处找投资者（天使投资） 6、亚平发现技术很有独到之处，但是讲不清楚这种技术的具体商业前景在哪里，建议他们找一个精通商业的人制定一个商业计划 Business Plan（关键之三，商业计划很重要） 。 7、找到迪克，第一次股权分配问题。 * 9、投资者做评估 10、公司估值200万美元 11、亚平投资50万，占到股份的 20%，成立公司。 12、公司注册，稀释股票，从两百万增加到二百五十万。 13、再融资。作价1500万美元，红杉资本（风投）投资 8、山姆和强尼的发明在高清晰度家庭娱乐中心的前景十分可观， 于是制定了可行的商业计划书。 * 14、股票再次稀释、分配 15、 该公司的样品研制成功， 并获得东芝公司的订单， 同时请到了前博通公司的 COO 比尔出任 CEO。 16、没有盈利，再融资。作价1亿五百万。 * 17、股票再次稀释、分配：投资者的股份已占到 44% 18、增发六百万股，在纳斯达克上市 * 19、股票再次稀释、分配：投资者的股份已占到 44% 20、亚平的天使投资团收益最高，高达124倍。红杉风投的第一 轮获利24倍，第二轮和其它两家风投均获利4倍。 * 风险投资资源 参考资料 《浪潮之巅》第十四章—幕后的英雄-风险投资 Ppt /view/8f4b64ceda38376baf1fae2b.html * 香港亿通国际商务有限公司　盛大网络、阿里巴巴、雅虎、新浪、网易、8848、当当网上书店、UT斯达康、携程旅游网、263集团、人人网,2011年2月15日，网络电视PPTV(原PPLive)接受日本软银2.5亿美元注资，创下2006年谷歌收购Youtube以来，全球视频行业规模最大的一次融资。 KPCB：John Doerr, 投资了google, Compaq, Netscape, Symantec, Sun Microsystems, A. 在google的投资中, 他个人可以分得1亿美元收益 Sequoia Capital:红杉资本 两级股票：新发行的普通股每股一张表决票，公司创始人/高层管理团队成员每股10张表决票 收益权相同，表决权不同，使公司不易被收购，外部投资者对公司决策的影响极小 GE1883亿，花旗1153亿，微软的市值2535亿美元，yahoo232亿，新浪20亿，携程51亿，分众22亿，新东方35亿 * * 很多人非常懂技术，成功创办过企业。中国三家风投公司：北极光、华山资本、赛伯乐。都创办过资产几十亿美元的公司，被收购。 KPCB：John Doerr, 投资了google, Compaq, Netscape, Symantec, Sun Microsystems, A. 在google的投资中, 他个人可以分得1亿美元收益 Sequoia Capital:红杉资本 两级股票：新发行的普通股每股一张表决票，公司创始人/高层管理团队成员每股10张表决票 收益权相同，表决权不同，使公司不易被收购，外部投资者对公司决策的影响极小 GE1883亿，花旗1153亿，微软的市值2535亿美元，yahoo232亿，新浪20亿，携程51亿，分众22亿，新东方35亿 * KPCB：John Doerr, 投资了google, Compaq, Netscape, Symantec, Sun Microsystems, A. 在google的投资中, 他