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优化创新创业环境  ——构建多层次资本市场和银行体系 全国两会四大经济热点问题之一： 小组成员：李宏斌 卢静波 主体 ·何为构建多层次资本市场和银行体系 ·为什么要构建多层次资本市场和银行体系 ·如何构建多层次资本市场和银行体系 前言 ·问题出现的背景 ·什么是多层次资本市场和银行体系 ·现有的资本市场经济结构 ·美国的多层次资本和银行体系 目录 问题背景介绍 ” ·改革开放20多年来，中国经济发展迅速，社会主义市场经济地位初步建立并不断完善 ·我国资本市场规模不断扩大，市场化程度不断提高 ·我国的资本和银行体系仍然存在诸多问题，法律法规体系不够 健全，市场监管体系不够完善 ·目前的体系束缚了创新创业的发展，中小企业面临融资问题，新兴产业得不到支持 包括全国性证券市场和区域性证券市场。全国性证券市场上市门槛较高，主要面向大中型成熟企业。 主要交易高技术型、高增长型公司的股票，上市标准比主板市场要低。 金融服务业 主板市场 高增长 板市场 什么是多层次资本市场和银行体系 包括银行、证券、保险、信托、担保、租赁业和股权投资基金、网络金融等 亦称柜台交易市场或店头交易市场（OTC），是证券市场的一种特殊形式 场外交易市场 中国现有的资本市场层次架构 设立于1992年的深圳与上海股票交易所市场，亦即所谓主板市场。 为非上市股份公司和退市公司服务的代办股份转让系统 拟于深圳开办的创业板市场。也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准低于主板市场。 散建于各地的产权交易市场。以上海、深圳及北京等地为代表，一般定位于高新技术企业股权融资、国有资产产权交易、未上市股份有限公司股权托管等业务，对企业提供信息、咨询、策划等服务，采用以经纪商制度为核心的交易运营体系。 美国模式 主板市场 高增长板市场 全国性场外 交易市场 美国的多层次资本和银行体系 美国的多层次资本和银行体系 1、主板市场：全国性集中市场：纽约证券交易所（NYSE）和美国证券交易所（AMEX）；区域性市场：太平洋证券交易所（PSE）、中西部证券交易所（MWSE）、辛辛那提证券交易所（NSE）、费城证券交易所（PHSE）、波士顿交易所（BSE）等。。 2、高增长板市场：纳斯达克市场（NASDAQ）。目前在NASDAQ市场上市的公司大概有3300家，已成为全球第二大证券市场，NASDAQ根据对上市公司不同标准的要求，在交易实务上可区分为全国市场(National Market)与小型资本市场(Small Cap Market)。 3、全国性场外交易市场（未上市证券市场）：包括柜台交易市场（OTCBB）和粉单交易市场（Pink Sheets），主要交易地方性中小企业证券和公司债券。 4、NASDAQ、OTCBB和Pink Sheets之间具有升降的互动关系,许多公司的股票先在OTCBB上市，获得最初的发展资金，通过一段时间积累扩张，达到纳斯达克或纽约证券交易所的挂牌要求后再升级到这些市场，思科、微软等著名公司都走了这条道路。 由此可以看出，美国资本市场体系庞大、条块结合、功能完备、层次多样。既有统一、集中的全国性市场，又有区域性的、小型地方交易市场，同时市场还具有不同的层次性，使得不同规模、不同需求的企业都可以利用资本市场进行股权融资，获得发展的机会。这无疑有力地推动了美国经济的创新与增长。 1 政府科技投入对创新创业环境的改善意义重大 2 东部城市创新创业环境明显优于我国中西部地区 3 省会城市创新创业环境占据绝对优势 目前我国创新创业大环境 而优势能否转化? 这是城市创新创业环境建设面临的迫切难题！ 由此，构建一种新体系大势所趋 自身而言 创业板的推出意义重大，有利于克服创新型中小企业和高成长企业的发展瓶颈 .但是创业板的推出只是解决了一部分创新型中小企业的融资问题 资本市场 资本市场可以向科技型中小企业提供充足的资本支持，促进科技型中小企业通过购并等方式迅速成长壮大，加快科技成果的转化与产业化 银行体系 解决中小企业创新创业融资难根本上是要改变银行组织体系，让中小银行支持中小企业，让民间资本支持民营企业。要从根本上解决中小企业融资难问题还是要靠中小银行。 为什么构建多层次资本市场和银行体系 1、加快以中小企业板为核心的多层次资本市场建设 2、借鉴成熟市场经验，充分考虑我国特殊国情 3、逐步完善配套法律制度，不断加强持续监管的力度 资本市场方面 如何构建多层次资本市场和银行体系 1、形