余杭分公司陈晓--私募股权投资基金未来市场课件.ppt

私募基金知识与概括 至善基金余杭分公司 讲师：陈晓 现有私募股权基金的概述 1 2 3 4 5 “私募”到底是什么意思？ PE是英文Private Equity的缩写，即通过私募而不是公募的形式从机构投资者和个人手中获得资金（融资），对投资对象进行权益性投资（股权或所有权）（投资），然后通过各类方法使投资对象（投资权益）增值（管理），再择机出售所持权益，实现收益（退出）。上述四个环节简称为“融、投、管、退”。 按照投资对象，狭义PE是指对拟上市公司进行的的直接权益投资；广义PE还包括投资与前期的天使投资、风险投资；进一步延伸，PE还包括民间投资联盟等机构进行的灰色投资行为。 私募基金十七年在中国阶段发展 阶段1 VC概念时代 阶段2 跨国PE时代 时间 (年) 阶段3 风云再起 “新浪、网易、搜狐登陆纳斯达克，互联网泡沫，深圳二板呼之欲出” 携程、蒙牛、盛大境外上市，PE开始理性关注业绩，商务部10号文“冻结”红筹模式 高盛、凯雷等并购基金发力，弘毅等本土PE崛起，深圳创业板推出，红筹解禁 1999-2001 2002-2002 2007-2008 阶段 中国“原生态”的PE始于上个世纪八十年代！ 私募基金缔造过的上市公司制造商 公司名称 代表项目 备注 鼎晖 蒙牛、李宁、南孚电池、双汇、江西赛维、百丽、航美传媒等 中金系 凯雷 Pacific China Holdings、太平洋保险、扬州诚德钢管、太平洋保险、重庆国际复合材料有限公司 弘毅 中国玻璃等国企改制项目 联想系 黑石 蓝星股份 梁锦松主政 贝恩 泉林包装、中视金桥、金盛集团、飞翔化工 TPG 深发展银行、广汇汽车、莱斯达、云南红酒华奥物种、ShangPharma、友友购物 最早进入中国的外资PE 渤海基金 天津钢管、成都商业银行 首家国字号的PE基金 KKR 天瑞水泥 杠杆投资 高盛 工行、网通、双汇、迈瑞、尚德、西部矿业等 参与直接投资的投行 摩根士丹利 蒙牛乳业、平安保险、南孚电池、海螺水泥、恒安国际、山水水泥、永乐家电 参与直接投资的投行 美林 中国银行、天合光能、同济堂药业、玺诚传媒 参与直接投资的投行 。 、、 谢 谢 * *