基于系统性风险企业财务风险研究和防范.doc

基于系统性风险企业财务风险研究和防范 　　摘要：系统性风险，是由于公司外部风险因素的变化引起整个理财环境的不确定性，从而对所有公司的财务经营都产生共同性的风险。从性质上讲，系统性风险就是外部环境风险，企业财务管理的外部环境复杂多变，是难以准确预见和无法改变的。无论是为企业全面而又经济地防范风险，还是合理组织公司财务活动，甚至于科学有效的作出企业财务风险决策，高效的财务风险管理都在一定程度上提供了可能性。 关键词：企业财务管理；系统性风险；防范 一、企业财务管理的系统性风险分析 财务风险管理是企业风险管理的一个重要组成部分。只有对财务风险进行控制与管理，才能更好地提高企业的质量，保证企业在市场经济的重重风险和市场经济的激烈竞争中处于不败的地位。 1.总体市场因素分析 （1）市场需求。产品进入流通市场，并从中获得收入去补偿成本的可能性即为市场需求。市场需求的大小对于企业的经营状况会产生直接的影响，如果市场需求提升，那么企业的经营状况必然会越发良好，反之则会导致恶化。此时，企业要么转产或重组，要么宣告破产； （2）行业增长率。一个行业的前景与机遇是从行业增长率来判断的，较高的行业增长率意味着会有更好的前景与更多的机会。当然，行业都会有自己的生命周期，那么受此影响，对于行业增长率的判定，不仅要考虑目前的市场状况，还应该看到长远的发展。因此应该具备战略眼光，对整个战略规划阶段的市场增长进行预测； （3）周期性因素。商业周期、产品生命周期以及季节性因素等都是影响企业发展的一些周期性因素。企业如果不能对所处时期的环境特征有正确的认识，制定的财务战略不正确，无法及时应对环境的变化，就会产生财务风险。 2.行业的竞争结构因素——五种竞争力量 虽然评价一个行业吸引力的重要指标是总体市场因素，但这却无法提供关于行业竞争结构方面的任何信息。经营决策时能否对这方面信息做出正确分析，影响着企业的长期盈利能力。如（图1）所示，决定企业产品的成本、价格和投资，决定行业的长期盈利水平的五种竞争力量（沈妮，2006）。 二、财务风险的防范策略——提高财务管理的专业水平 1.加强对资金的管理 （1）资金的预算管理的加强。财务部门应编制由资金预算收入、资金预算支出两大主体内容构成的资金预算计划。企业通过制定年度资金预算，能够明确公司年度资金运作的重点，便于公司日常的资金控制，避免发生一些不符合实际情况的盲目贷款和不合理存款等行为。 （2）资产流动性的保持和提高。债务总额及资产的流动性直接决定了企业的偿债能力。流动资产规模可以根据公司自身的经营需要和生产特点来决定，特殊情况下资产的流动性也可以采取措施相对提高。在筹资管理方面，企业可以通过保持一定的资本负债来达到提高使用资金的效率以及优化资本结构的目的，但是需要企业谨慎合理的选择资金筹集的渠道，对筹集来的资金也要合理安排和运用；在投资管理方面，要对投资的方案的是否切实可行加强研究，保证合理使用筹集的资金，避免非理性投资，使资金的使用能够投资到可行性较大的方案上；在收益分配管理方面，合理的收益分配政策的制定是必不可少的。 （3）经营风险的降低。为了更有效地降低企业的经营风险，可以从以下几个方面着手：首先，降低企业的各类成本和费用，最大程度上节约开支。厉行节约，对企业的生产和经营成本加以严格控制，可以将一些无效的生产线关闭、对外采购适度减少、削减各种行政管理费用等。其次，企业还可通过增加销售额使经营杠杆系数下降，降低经营风险，从而走出财务困境。此外，适度的裁员和裁并亏损部门也是降低企业成本的有效措施。 2.完善财务风险信息系统 信息收集、信息处理和信息发布是企业财务风险信息系的三个环节。 （1）信息收集。原始信息收集和反馈信息收集是信息收集所包含的两个方面。原始信息收集除了要对接企业内部会计信息和其他管理信息之外，还应该将信贷政策、税收法规和监管法规的变化与走向等外部信息纳入收集范畴。反馈信息则主要包含的是财务风险管理各阶段所采取的方法措施实际起到的效果、反映出的问题和相关各方的反应等方面。 （2）信息处理，是指分类整理、综合分析和评判所收集的信息，为形成或修订财务风险管理措施和方法提供参考和依据。它转化信息收集环节收集的原始信息和反馈信息为财务风险管理相应阶段可供利用的信息，为公司规划、决策、执行等各个环节提供相应的信息支持。 （3）信息发布，是指将企业的财务状况或者财务风险现状及处理情况等相关信息发布或传递给企业内部和外部。企业发言人发布和企业网站发布信息是两种常见的发布形式。信息的及时对外发布能够更好地加强企业间合作，实现资源共享。随着信息的网络化、科学技术的综合化和全球经济的一体化，必然要求企业间相互沟