综合金融监管更优越辨析——以各国金融综合监管评述为视角.pdfVIP

-医盈莲墨蚕圆!竺生篁!塑． 综合金融监管更优越辨析 ——以各国金融综合监管评述为视角 彭虹 内容提要：近20年来。各国金融业，包括对银行业、非银行金融机构、证券市场在内的综合监管的趋势已 十分清晰。总结金融业综合监管的国际经验，考察综合监管模式正反两面的理论，并对各国监管的实践经验进 行评价。得到的启示是：第一，完整意义上的综合金融监管意味着对保险业和证券业更高的监管水准，以及对 金融行业监管更大的一致性；第二，完整意义上综合金融监管并不具有缩减监管人力资源和监管规模的意义。 关键词：金融业监管机构综合监管 中图分类号：F830 文献标识码：A 完整意义的金融综合监管机构。是在金融Uk务 构的可能的效力和效率。以及来自于金融、№整合的 中至少对三项主要的金融业务，即银行、保险和证券 副作用。且不论更宽领域的协作，即使仅仅从消除重 承担着谨慎监管的责任，或者还同时履行消费者保 复的监管功能而言。整合多头监管应该能够提高监 护的责任。比较而言，部分意义上的综合监管机构通 管效率。在许多发达国家，金融业界的模糊和金融业 常只监管三项主要金融业务中的两项，而分业监管 务的整合合并已经创造和增加了为避免监管漏洞、 机构通常只监管三项主要金融业务中的一项，因而， 确保竞争公平而设立统一监管体制的动力。 部分意义上的综合监管机构和分业监管机构都不符 金融业务整合合并的增加同时产生了如何对其 合综合金融监管机构的资格。 实施有效监管的问题。金融业务的整合合并覆盖了 尽管存在金融综合监管的趋势．然而不同围家 典型的金融业分业监管的范围。由此提升了对于金 采用的金融监管结构的模式仍大不相同。金融监管 融混业经营实体整体风险评估的监管能力问题的关 职能框架的构成．有的是沿着金融业务的划分(对于 注。除了需要采用更统一的视角和更宽领域的风险 多重监管者)．有的是以监管的对象形成两项综合监 评估外，并没有降低监管水准，金融业务整合的现实 管职能．有的是组成混业监管的单一的监管机构。 提升了防止监管漏洞、建立统一监管框架的重要性。 完整意义上的综合监管体制可以在不同类型的 虽然监管机构试图设立防火墙隔离不同的金融业 金融体系中确立。随着金融业务交叉综合以及全球金 务。但这样的防火墙无力于金融问题的解决，并不能 融一体化．近年有更多的国家和地区已经建立或者试 有效地防止监管套利，而且在危机管理中，即使问题 图建立综合金融监管体制。那么。综合金融监管更优 最初仅发生在某一个部分．对于监管机构同样需要 越吗? 以宏观全面的视角做出应对。 当上述部分或全部问题的解决有赖于分业监管 一、金融综合监管的理论争议及评述 机构的协调与合作时，设立统一的监管机构似乎比 回顾过往的理论研究发现。对于金融监管机构 分业监管更优越，特别是对于监管漏洞的克服，单一 设置本身并不存在强烈的理论质疑，存在的只是对 的监管机构信息的共享与交流会更为顺畅。对于金 于不同类型的监管机构设置的潜在的优势与劣势的 融业务的整合．统一的监管机构或许还能够通过减 探讨，金融监管机构的重要性取决于其授予的权限。 少监管交叉和重复。以减轻监管负担、简化监管过 1．金融综合监管的预期利益及评述 程。而且以市场竞争所要求的中立规则，统一的监管 对实施综合监管最大的质疑是关于综合监管机