国际货币体系的变革及其中国的机遇.ppt

国际货币体系变革及中国的人民币战略 主要参考书 高级国际金融学教程，【美】莫瑞斯.奥博斯特弗尔德 ，肯尼斯.若戈夫 著，中国金融出版社，2002年。可参看英文原版教材：Lectures on Advanced International Finance, Maurice Obstfeld, Kenneth Rogoff 白银资本：重视经济全球化中的东方，【德】贡德.弗兰克著，中央编译出版社，2000年。 资本全球化-国际货币体系史，【美】巴里.艾肯格林著，上海人民出版社，2009年。 欧元、美元和国际货币体系，【美】多米尼克·萨尔瓦多，复旦大学出版社，2007年。 蒙代尔经济学文集（第四卷）：宏观经济学与国际货币史；（第六卷）：国际货币：过去、现在和未来，中国金融出版社，2003年。 美元危机（成因、后果与对策）【美】邓肯，东北财经大学出版社，2007年。 麦金农经济学文集（第二卷）：国际交易中的货币：可兑换货币体系；（第四卷）：搏弈规则：国际货币与汇率。中国金融出版社，2006年。 货币错配：新兴市场国家的困境与对策，【美】莫里斯·戈登斯坦、菲利浦·特纳著， 社会科学文献出版社，2005年。 西欧金融史（第二版），【美】金德尔伯格，中国金融出版社，2007年。 内 容 导言 国际货币体系发展：概述 摆脱美元的努力 多元化：国际货币体系的新时代 人民币国际化 导 言 全球化：东方中心、欧洲中心、抑或是风水轮流转？——《白银资本》的观点 1400?—1800?年的世界体系不是沃勒斯坦的以西欧为中心、仅包括欧洲局部地区和拉丁美洲的世界体系，而是包含全球的世界体系，“欧洲是加入世界体系，而非兼并形成世界体系” 在一个包括全球的世界体系中，当作为中心的亚洲处于康德拉季耶夫周期的下降阶段时，作为边缘的欧洲则利用亚洲政治经济衰落的时机而兴起。弗兰克认为，1450?年新周期的上升的A?阶段开始，亚洲此时开始它的经济扩张。A?阶段持续三个世纪之久，于1750?—1800?年达到顶点。随之转向下降的B阶段。由于欧洲是在康德拉季耶夫周期进入B?阶段后才兴起的，弗兰克因此得出结论：“东方的衰落先于西方的兴起”，欧洲的兴起是世界体系内的节奏振动的结果。欧洲的有利条件在于：通过地理大发现，欧洲获得了美洲的金银，“先是实行进口替代政策，然后实行面向全球市场的出口拉动政策”，从而“爬上亚洲的肩膀”。 国际货币体系 国际货币体系，指的是一组由大多数国家认可的用以确定国际储备资产、汇率制度和国际收支调节机制的习俗或有法律约束力的规章和制度框架。国与国的一切经济交往，都是在这个制度框架下或者是在与这个制度框架发生密切联系之下进行的。 分类 按照储备资产分类，有金本位制、金汇兑本位制和信用本位制的分别。 按照汇率制度分类，有固定汇率制和浮动汇率制两类。 建立新的货币货币体系，必须在国际储备资产、汇率制度和国际收支调节机制等三个关键问题上获得突破 一、国际货币体系发展：概述 1.1 前史 人类社会长期以来实行的是复本位 在整个中世纪迈入现代的时期，银是主导货币（德国、奥匈帝国、斯堪地纳维亚国家、俄国、和远东国家等）。同时，也有采行铜本位（瑞典）和金本位的（罗马）。 在19世纪，多数国家采行的是复本位制，1803年法国货币法是复本位的典型代表。 在19世纪初，只有英国（1816）完全实行金本位。 采行复本位的原因：工艺所限，难以铸造小的金币。金币代表的价值太大，不能用于日常交易 复本位的困境：格莱希姆法则（劣币驱良币）。 1850-1875年，欧洲采用银本位的国家大多遇到了各种困难，而英国因工业革命，机缘巧合地成为世界工商业的鳌头。金本位随之走向世界。那已是19世纪末的事情了。 1.2 国际货币体系：金本位制 黄金充当国际货币，成为国际货币制度的基础。在金本位制下，黄金具有货币的全部职能，即价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。 货币的含金量决定各国货币之间的汇率。由于黄金可以自由输出入，金币可以自由兑换和自由铸造，外汇市场上的汇率波动得以维持在由金平价和黄金运输费用所决定的”黄金输送点”以内，从而使国际金本位制成为严格的固定汇率制。 历史资料显示，在1880～1914年整个35年间，英国、美国、法国、德国等主要工业化国家的汇率平价基本上没有发生变动。 国际收支的自动调节机制。国际金本位制下，黄金作为国际货币能够发挥自动调节国际收支的功能。 国际金本位是自由竞争资本主义时代的产物 国际金本位制于19世纪80年代在英国、拉丁货币联盟（包括法国、比利时、意大利和瑞士）、荷兰、德国和美国等国在国内实行金本位制的基础上形成的。国际金本位制延续了30年左右。 金本位并不像人们想象的那样完美 历史资料记载的黄金的跨国流动规模实际上很小，远远达不