人民币升值对中国产业的影响.ppt

对金融市场的影响 银行 股市 对银行的影响 资产负债的影响 外汇资金业务 授信业务的影响 外汇敞口头寸风险 对商业银行资产负债的影响 人民币值升值，实质上就是外币贬值。 从我国目前银行的现状来看，哪家银行没有一定数量的外币呢。从工商银行，到农业银行再到建行等。具体到给这些银行带来多大的损失，那么就要看各银行拥有外币的多少。外币多一点那损失相对就要大一点，储蓄的外币少的银行那损失就会少一点。 从几大上市银行看，资料显示，5家上市银行外币资产负债余额只有95.58亿元人民币，占总资产的比重仅0.52%。因此，人民币升值5%对上市银行带来的总体影响非常有限，但其中深发展情和民生的汇率风险相对较大。总体来说人民币升值，对中国的银行业的影响不大。 外汇资金业务 一方面，人民币升值及进一步升值预期。会导致外汇资金选择结汇，从而对银行理财和其他外汇衍生业务的发展造成一定的不利影响，为商业银行带来了创新压力。 另一方面，我们也看到进出口企业的汇率风险意识会显著提高，它们将会主动采取规避汇率风险的措施，例如，外贸企业会更积极地采用远期结售汇来满足自己的需要。并且，那些拥有大量外汇资产的公司的保值和增值的理财需求会更加迫切，这些都为商业银行拓展中间业务收入创造出巨大的市场空间。 授信业务的影响 一旦人民币升值，这使得国内部分行业和企业的景气状况发生一定程度的变化，从而相应影响到商业银行在这些行业信贷资产的质量。 对于进口依存度较高的行业(如炼油、航空等行业)，其产品销售价格以人民币结算，原材料主要从境外采购，人民币升值使其进口成本和在进口环节支付的费用相应下降，因而这些行业均会不同程度受益。 对于劳动力密集型行业和出口依存较大的行业(如服装、纺织品等行业)，则受到人民币升值的不利影响。面临盈利能力和偿债能力的下降。若商业银行对这些行业信贷投放比重大，则风险相应增大．势必会促使商业银行重新审视其相关的授信业务。 总体上看，因人民币升值而明显受益的行业相对较少。大部分学者都认为，人民币升值会对纺织、电子、化工、煤炭、石油、天然气开采、钢铁、房地产等行业产生负面影响。对于商业银行来说，上述行业是信贷投放的主要对象，信贷投放量占总信贷投放量的比重约为30-45%。有的银行甚至更高。所以，汇率制度的改革会对商业银行的授信业务造成负面影响。 外汇敞口头寸风险 企业的远期结售汇和掉期交易，实际上是将企业的风险转移给银行.而由于我国人民币衍生品品种匮乏，市场对冲渠道狭窄，为了回笼过多的流动性资金，央行主要通过发行票据、正回购等手段。这样就使得公开市场操作成为对冲外汇占款的被动工具。货币政策的独立性、主动性进而受到了很大的质疑和挑战，使得商业银行无法对冲企业转嫁的风险，自身的敞口头寸风险加大。 对我国股市的影响 影响途径 对A、B、H股市场的影响 影响途径 通过影响国际资本流动作用于股市 通过影响上市公司经营状况作用于股市 国际资本流动 QFII资金流入对股票市场的影响： 在人民币升值预期之下，QFII（Qualified Foreign Institutional In－vestors,合格境外机构投资者）的投资额度代表着一种无风险利润。 外资以QFII进入的时候，将会将外币兑成本币，只要不抽离资金，将会享受人民币升值带来的利润。 汇改以来，截至2009年11月，我国已经有91家境外金融机构获批QFII资格，投资总额度已提高至300亿美元，其中投资股票资产占其资产总额的75.6%。 随着QFII的政策实施，外资不断地向A股市场增加投资额，为股价上扬提供了更多的资金支持。 国际游资流入对股票市场的影响： 人民币升值预期必然导致国内外投机资本的流入。 外汇局公布的国际收支平衡表显示，从2000年到2008年，经常项下其他部门的经常转移数字逐年递增，从最初的67亿美元不断攀升至2008年的525亿美元，相关专家分析认为，这其中相当一部分应该是热钱 近年来，外资通过证券机构流入股市的“热钱”呈加速之势，对我国股市的全面上涨起到了推波助澜的作用。 上市公司经营状况 影响企业价值重估： 第一，汇兑效应：人民币升值在短期内改变上市公司的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过外汇折算差异影响其经营业绩。人民币升值后，持有美元债务的公司相对于外债比例较高的企业，升值将有利于降低财务成本，减少负债，促进公司股价上升。 第二，替代效应：人民币升值后，各种进口产品的价格相对下降，对本国相同产品产生替代效应，国内商品为保持竞争力其价格也会有相应的下降，国内的整体物价将会趋向回落，国内的消费需求将会上升，从而提高上市公司的经营水平。 对不同行业上市公司的影响： 第一，从进出口行业来看。当人民币升值时，出口产品在国外市场的价格提高，销售量减少，收入减少，使其遭受损失，