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公司评级:辉丰股份、亿纬锂能、老板电器 　　辉丰股份：后市有望反弹 技术与环保是公司的基石。跨国农化巨头选择原药供应商考虑的因素，一是产品质量及成本，二是比国内更严格的安全生产和环保等社会责任履行。公司通过持续研发和工艺优化，咪鲜胺、氟环唑等原药含量可达业内最高、杂质含量控制在最低、成本明显减少。凭借上述优势，公司成为巴斯夫、拜耳、先正达等巨头的稳定客户，合作范围以每年1-2个产品的速度扩大。 联苯菊酯即将量产。联苯菊酯是由FMC开发的拟除虫菊酯类杀虫剂，全球销售额近2亿美元，近年来应用范围由经济作物扩展到玉米、大豆，销量持续上升。国内产能约2000吨，因中间体合成难度大，仅扬农等少数厂家能正常盈利。公司能生产中间体联苯醇，预计2000吨联苯菊酯量产后毛利率可达正常水平。 环保推动行业整合加速进行。在环保推动行业洗牌的背景下，公司作为龙头有望通过同业整合巩固市场地位，并有望借助三季度即将投运的化工仓储向上游延伸，增强盈利能力。未来10年全球仍有100亿美元农药专利到期，公司凭借与农化巨头的长期合作以及管理层对市场需求的密切跟踪，预计将陆续推出数个热点品种，推动业绩快速增长。 操作策略：二级市场上，该股受到众多机构投资者追捧，持股比例较大，投资者可择机介入。 亿纬锂能：智能交通领域隐形冠军 2013年底前全国军车实现ETC通行。7月1日起，天津、河北、山东、山西、江苏、江西、上海、安徽、浙江、福建驻军车辆将全面开展军车使用ETC（电子不停车收费）技术试运行；年底前全国各省市驻军全面开通试用ETC。 ETC发展带动了电子标签的需求。亿纬锂能提供ETC电子标签的内置电池和SPC超级电容器两个产品。而SPC超级电容器是实现电子标签远距离发送数据必不可缺的组件。因此，ETC发展带动了电子标签的需求，从而带动公司锂原电池和SPC超级电容的需求。军车改装带来的需求短期可能是脉冲性的，但长期来看ETC的普及会带动公司SPC超级电容器的放量。此外，未来智能电表、气表、水表等要实现远距离的数据发送也需要内置SPC模块，对公司产品需求带来持续不断的提升。 市场需求空间打开。根据交通部、发改委《关于促进高速公路应用联网电子不停车收费技术的若干意见》，到2015年，全国高速公路ETC平均覆盖率达到60%，ETC车道数达到6000条，ETC用户量达到500万个，ETC行业总产值预计达27亿元左右，对应公司SPC超级电容器市场容量达5000万左右，市场高确定性需求打开公司业绩成长空间。 操作策略：二级市场上，该股自筑底反弹以来，一直保持震荡上行的态势，可积极关注。 老板电器：冲刺新高 行业需求增长增厚销售收入。家电行业与与房地产行业是滞后3-6个月的关系，但厨电与房地产的联动性强于空调与房地产的联动性。一是，从2011年的保有量数据来看，吸油烟机保有量与冰洗仍有较大差距，仍有很大的成长空间。二是，厨电新增需求占比约83%，空调新增需求占比约60%。新增需求更多的与房地产相关，所以厨电与房地产更相关。今年以来，房地产销售火爆，截止5月，商品房销售面积累计同比增长37.90%，是自2010年以来出现的最大增长。预计今年厨电行业的增长将会超预期。 公司毛利和净利仍有提升空间。产品结构的变化（平顶-深罩-塔形机）将会为公司的毛利率带来4-5%的提升；渠道的变化（传统-新兴）为毛利率带来的提升空间为4%左右但为了平衡线上和线下业务，权衡经销商和公司利益，电商的占比持续提升，甚至超过传统KA渠道的可能性非常小，渠道改变带来的毛利率提升并不会持续上行。 原材料价格稳定，带来利润率提升。今年以来，家电主要原材料铜、铝、冷轧板价格稳定，铜价小幅下滑1.13%，铝价上涨7.14%，冷轧板价格小幅上涨0.92%。 操作策略：二级市场上，该股自底部反弹以后，一直保持良好的上涨势头，当前，经过短暂盘整后，仍有望继续冲刺新高。 盾安环境：节能业务步入快车道 节能业务高增长。公司在剥离光伏资产后，集中资源发展节能业务成为未来的核心发展战略。同时，解决少数股东权益使节能业务投入对业绩贡献的弹性大幅提高，未来将实现向节能环保类公司的转型。公司在经过2013年的总结蓄势、人员储备及标准制定后，2014～2015年节能业务将快速发展。 签订节能新合同无忧。公司进入节能减排领域的切入点：工业余热/城市污水余热供暖的节能减排效果突出，可替代燃煤锅炉，契合大气新政提出的“整治燃煤小锅炉”政策，未来将迎来较好的发展契机。公司具备系统集成服务能力和先发优势，在同行中已确立较强的领先优势。公司储备项目充裕，新合同签订的主动权在于公司，拿单进度取决于公司对节能业务的发展规划、现金流保障和人员储备。