利率市场化进程中我国金融体系风险和其防范.doc

利率市场化进程中我国金融体系风险和其防范 　　【摘要】近来我国利率市场化改革加快，既对改善我国金融市场结构和提高金融效率有积极影响，但也推高了原本还不健全的金融市场和金融体系的风险。本文简要回顾了我国利率市场化的进程，深入分析了利率市场化对我国金融体系的经营风险、利率风险、信用风险、流动性风险和系统性风险的影响，并有针对性地提出了防范和化解风险的具体措施。 【关键词】利率市场化 金融体系 金融风险 防范 长期实施的利率管制政策和垄断的金融市场结构，使得中国金融资源分配高度不均衡，并且严重缺乏效率。银行业成为暴利行业，大量金融资源以极低的利率流入效率较低的国有企业和房地产等暴利行业，但大多数中小微企业只能通过高利贷获取资金，经营困难，大批倒闭。目前我国金融资源的配置现状既危害了中国的金融安全，也打击了中国的实体经济。因此包括利率市场化在内的金融体制改革势在必行。但面对中国并不健全的经济制度环境和金融市场环境，利率市场化也在一定程度上提高了金融体系的风险，对整个金融体系都是一次严峻的挑战。 一、我国利率市场化的进程与现状 利率市场化是指金融机构在货币市场融资的利率水平由市场供求来决定，它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。 1993年，党的十四大《关于金融体制改革的决定》提出，我国利率改革的长远目标是：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率管理体系。 1996年我国利率市场化进程正式启动：同年6月1日人民银行放开了银行间同业拆借利率，1997年6月放开银行间债券回购利率。1998年8月，国家开发银行在银行间债券市场首次进行了市场化发债，1999年10月，国债发行也开始采用市场招标形式，从而实现了银行间市场利率、国债和政策性金融债发行利率的市场化。 1998年、1999年人民银行连续三次扩大金融机构贷款利率浮动区间。2004年1月1日，人民银行再次扩大金融机构贷款利率浮动区间。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，2.3]，农村信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，2]。同时，放开人民币存款利率下限和5年期以上大额存款利率上限。 2012年以后，我国利率市场化进程加快：同年6月8日将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。2012年7月6日再次将金融机构贷款利率浮动区间的下限下调为基准利率的0.7倍。2013年7月20日取消金融机构贷款利率下限，全面放开金融机构贷款利率管制。 因此，目前我国从计划利率到市场化利率的推进程度已超过了50%：补充的利率产品——理财产品、民间融资的利率早就市场化，三大主流利率产品+存款利率、贷款利率、同业利率中贷款利率、同业利率也已基本市场化。目前的利率管制实际上只针对存款利率。存款利率市场化是利率市场化最关键的一环，全世界在放开存款利率的过程都是非常谨慎和渐进的。我国目前存款利率已取消下限，上限为基准利率的1.1倍，而且中国几乎所有的银行都在第一时间将一年及以下定期存款上浮到基准利率的1.1倍。据推测，央行很快将允许存款利率在基准利率之上上浮20%，利率市场化确实在稳步快速推进。 二、利率市场化进程中金融体系的风险 在世界各国利率市场化的过程中，一般会出现存款利率上升， 金融资源流向中小企业和表外业务等高风险高收益领域，整个金融体系会出现从分业经营向混业经营转变的格局。因此，金融机构和金融体系都面临着明显增大的风险，稍有不慎，甚至酿成金融危机。而我国又有着独特的国情和市场法律环境，下面对我国利率市场化过程中面临的金融风险逐一进行分析。 （一）金融机构的经营风险 从国际经验看，利率市场化一般会导致整个社会的存款利率上升，商业银行存贷利差收窄、盈利能力下降。因此，经营能力不佳、风险管理制度不健全的金融机构容易受到冲击甚至破产。如美国在上个世纪80年代放开利率管制后出现了储蓄贷款机构危机，每年倒闭的金融机构超过100家。 其中一些商业银行将放弃传统的以信贷为主的经营策略，既可能尝试专业化、差异化，也可能选择混业经营、扩大规模。转型的失败和进入新领域的不确定性，都会给商业银行带来较大的经营风险。 特别是占主体地位的我国国有商业银行长期被利率管制所保护，缺乏竞争力，不仅经营管理模式单一僵化，而且缺乏科学精细的风险管理手段，未来的经营风险不可