分析师盈利预测压力对公司创新投入的影响——公司治理结构的调节作用.pdfVIP

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2017-11-18 发布于湖北
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分析师盈利预测压力对公司创新投入的影响——公司治理结构的调节作用.pdf

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Science V01．39No．3 上海管理科学ShanghaiManagement 第39卷第3期l2017年6月1 Jun．2017 文章编号：1005—9679(2017)03—0074—08 分析师盈利预测压力对公司创新投入的影响公司治理结构的调节作用陈守明邵婉玲 (同济大学经济与管理学院，上海200092) 摘要：基于公司治理相关理论，从资本市场的经营期望角度提出了分析师盈利预测压力对公司创新投入的负面影响以及公司治理结构特征对上述关系的调节作用。运用我国上海证券交易所A 股制造业上市公司数据对模型和假设进行了实证检验。研究结果表明：-3上一年的企业绩效没有达到分析师预测时，盈利预测压力会对企业的创新投入产生显著的负向影响；较大规模的董事会对分析师盈利预测压力引起的创新投入减少问题具有一定的缓解作用。关键词：盈利压力；创新投入；代理理论；公司治理中图分类号：F272．3 文献标志码：A The Profit on Influenceof Pressure AnalystsForecasting the InnovationInvestment--the Companys Moderating Roleof GovernanceStructure Corporate CHEN SHAO Shouming， Wanling (SchoolofEconomicsand 200092，China) Management，TongjiUniversity，Shanghai Abstract：Basedon that fromsecurities corporategovernancetheory，this pressure paperproposesearnings can havea on innovationinvestmentfromthe of analysts’forecastnegativeimpactcorporate perspective market and this how affected capital expectation relationshipbycorporategovernance testtheabovemodeland thedataofA——share listedin hypothesesbyusing manufacturingcompaniesShang·- haiStock resultsshowthat fromsecurities Excha