P2P借贷服务业市场发展国际比较及借鉴.pdf

／，／7金融与经济 2013．12 ournalofFinanceandEconomics P2P借贷服务业市场发展国际比较及借鉴 一 黄小强 本文通过归纳梳理美 国P2P借贷服务业的发展阶段及其特点，并与我国P2P借贷服务行业的发展情况相 比较 ，提 出我国P2P借贷服务业市场规范发展的建议。 [关键词]P2P借贷；征信；监管 中【图分类号】F830 文【献标识码】A [文章编~-11006—169X(2013)12—0034—04 黄小强，中国人民银行南京分行。(江苏南京 210004) 一 、 美国P2P借贷服务业市场的发展主要阶段 Prosper和 LendingClub占据主要地位的市场格局 。 及特点 截至 2013年4月，美国这两家借贷平台各 自促成 了 美国第一家P2P借贷服务平台Prosper于 2005 4．47亿美元和 15．21亿美元的贷款，占美国P2P借 年上线 ，随后 陆续成立 LendingClub、KIVA等具有 贷市场份额的95％以上 。 代表性 的P2P借贷平 台。发展至今 。美 国P2P借贷 (二)监管全面。从 P2P借贷服务平 台诞生之时， 服务业主要经历 了创新摸索 、规范整顿和快速发展 就受到 了包括 SEC、FTC (联邦贸易委员会 )、CFPB 三个阶段 ，其主要特点有以下几方面。 (消费者金融保护局)等在 内的多部 门分头监管，以 (一)准入 门槛和市场集 中度高。美 国P2P借贷 及州与联邦的双层监管。其重点是消费者权益保 服务行业发展的一个显著特点就是较高的准入 门 护 。一是建立严格的信息披露制度 。P2P平台每天至 槛和市场集 中度 。门槛高主要有两个 因素 ：一是丰 少要 向SEC提交一次贷款列表信息并予 以公布 。用 富的电商经验和与风投资本 的密切联系是美国P2P 于法律诉讼时证明是否存在错误信息误导消费者 。 借贷服务市场准入的天然 门槛，即P2P借贷服务平 在肯塔基 、俄勒冈等州采用财务标准强化投资者保 台必须拥有合适 的创始人 ，他们不仅需要具备对技 护 ，明确要求投资者投资额不得超过其个人净资产 术的了解 ，拥有先进 的金融理念和商业管理经验 。还 的 10％，避免在收益权凭证上遭受过多损失 。二是 需要有筹集大量资金 的能力和从事风投 的丰富经 避免泄露借款人隐私 。P2P平 台不得将借款人个人 验 ；二是 巨额 的商业和监管成本是美 国P2P借贷服 信息透露给无关联 的第三方 ，并且必须 向消费者公 务市场准入 的资金门槛 。P2P借贷服务平 台不仅需 开他们的隐私政策和实施措施 ，以及相关的风险共 要承担交易凭证证券化所需 的登记成本 (Lending 享信息，并通过加大借款人信用评分权重来减少对 Club支付 了400万美元)，还需要在 目标州证券监 借款人个人信息的需求。同时，要求P2P借贷服务 管部 门进行登记 ，得到 向该州居 民推出和发售 收益 平 台符合诸如贷款收 回方式、禁止歧视和欺诈、反 权凭证的许可 。过高前期资金需求一方面有效地阻 洗钱及电子化交易等各类监管法规要求 ．有效控制 止了财务能力不足投资者的进入 ．提升 了市场经营 与消费信贷和互联网商业有关的风险。 的安全和稳健性 ，另一方面也阻止 了外部竞争者 的 (三)规范化程度高。一是规范的银企合作。P2P 进人 。英国Zopa就因美 国注册成本过高，放弃进入 借贷服务平台通过采取委托持牌银行分销方式 。以 美 国市场 。可 以看出，美国P2P借贷服务市场从产 最低 的成本实现 P